2024-03-08 23:50:33
8 mars 2024
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Cette mise à jour fournit un récapitulatif des faits marquants de 2023 pour les marchés des capitaux, les activités de fusions et acquisitions, les transactions de financement de redevances et les accords de financement clinique, ainsi que les attentes pour 2024.
Les cinq dernières années ont été particulièrement tumultueuses dans le secteur biopharmaceutique. La forte activité des marchés de capitaux et des fusions et acquisitions au début de 2020 a été freinée par la pandémie, les valorisations des actions ayant considérablement augmenté jusqu’au début de 2021 avant de chuter de façon spectaculaire au quatrième trimestre de 2023. Alors que les fonds dédiés à la santé sont restés sur le marché pendant cette période, les fonds généralistes ont reculé. de manière significative en 2022 et 2023, laissant le secteur avec un capital globalement insuffisant pour soutenir le nombre d’entreprises biopharmaceutiques publiques (et aspirant à l’être). Cela se reflète dans le fait que plus de 200 sociétés biopharmaceutiques cotées au Nasdaq se négociaient en dessous de leur solde de trésorerie au 3ème trimestre 2023. En conséquence, de nombreuses sociétés biopharmaceutiques ont recherché des sources de capitaux moins dilutives, notamment le financement basé sur les redevances et le financement par des tiers des essais cliniques, tandis que d’autres ont exploré les ventes, les fusions inversées et les liquidations. Dans le même temps, un groupe sélectionné d’entreprises disposant d’actifs particulièrement attractifs (soit sans risque, soit dans un espace thérapeutique avec un fort intérêt des investisseurs) a quand même pu lever des capitaux à des conditions favorables.
À partir du quatrième trimestre 2023, nous avons vu le XBI rebondir avec l’ensemble du marché, ce qui semblait signaler un point bas du marché et une capacité plus large à accéder aux capitaux. Pendant cette période également, les grandes sociétés pharmaceutiques ont accumulé des liquidités substantielles grâce à la pandémie et à la vente de médicaments à succès GLP-1. Cela a conduit à une année 2023 solide pour les transactions de fusions et acquisitions de plus grande envergure (plus d’un milliard de dollars), même si le sentiment était qu’il s’agissait d’un marché d’acheteurs profitant de la baisse des valorisations des actions des sociétés cibles. Pour l’avenir, nous prévoyons un environnement financier plus stable en 2024, qui soutiendra la formation de capital et la poursuite des activités de fusions et acquisitions, même si l’incertitude demeure en raison des tensions géopolitiques accrues, de l’élection présidentielle imminente aux États-Unis et de l’incertitude économique persistante à l’échelle mondiale.
Alors que nous entamons cette nouvelle année, nous sommes prudemment optimistes que l’année à venir offrira un environnement favorable aux transactions pour le secteur biopharmaceutique et représentera un retour à un environnement plus équilibré. Veuillez en lire davantage ci-dessous.
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Nous vous invitons à rejoindre notre équipe d’avocats chevronnés et de leaders du secteur pour une webdiffusion, au cours de laquelle nous présenterons un récapitulatif des faits saillants de 2023 en matière de marchés de capitaux, d’activités de fusions et acquisitions, de transactions de financement de redevances et d’accords de financement clinique, ainsi que les attentes concernant le marché des transactions dans les sciences de la vie. en 2024.
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