RUPTURE : Suzano abandonne International Paper

Suzano a déclaré avoir renoncé à tenter d’acheter International Paper – une offre que le marché a considérée comme agressive et qui a fait baisser la valeur marchande de la société Feffer.

“Nous sommes entrés avec un prix dont nous savions qu’il était le prix maximum, et s’il dépassait ce montant, nous abandonnerions”, a déclaré un membre du syndicat. la haute direction de l’entreprise a déclaré au Journal du Brésil.

« Nous ne jouons que des matchs amicaux. Nous ne le ferions qu’avec amour, nous ne serions pas hostiles. Ce n’est pas le style de Suzano”, a déclaré cette source.

Début mai, la nouvelle a commencé à circuler selon laquelle Suzano avait contacté International Paper, lui proposant de payer 15 milliards de dollars pour le premier fabricant mondial de papier.

L’entreprise a surpris le marché par l’agressivité de l’offre, qui avait presque la même valeur marchande que Suzano elle-même.

Depuis lors, avec peu ou pas de visibilité sur la justification de l’acquisition, le marché a écrasé les actions de la société, craignant que Suzano ne paie trop cher pour l’actif. Le titre est passé du niveau de 60 R$ à un faible de 46,60 R$, avant de revenir à la fourchette de 50 R$.

Dans une série de fuites sur l’opération, le marché a appris que Suzano avait levé 15 milliards de dollars de financement auprès de banques internationales.

Dans la déclaration de ce soir, Suzano a déclaré qu’« après quelques négociations avec International Paper concernant une éventuelle transaction entre les sociétés, la société a atteint ce qu’elle considère comme le prix maximum pour que la transaction génère de la valeur pour Suzano, sans qu’il y ait eu d’engagement sur le prix ». autre côté. Par conséquent, conformément à son engagement en matière de discipline en matière de capital, Suzano officialise qu’elle ne poursuivra pas la transaction.

La nouvelle du retrait devrait soulever l’inquiétude surplomb qui a organisé l’action à une époque de prix record de la cellulose sur le marché international.

A New York, l’ADR de Suzano augmente de 13% au après marché ce soir, après la publication du fait pertinent.

Suzano a clôturé la journée avec une valeur de 66 milliards de reais. L’action se négocie à 5x EV/EBITDA, tant pour 2024 que pour 2025. Le multiple historique, que le marché considère comme équitable, se situe autour de 7x-7,5x.

“Surtout à ce niveau de taux de change, je pense que l’action est extrêmement bon marché”, a déclaré Daniel Sasson, qui couvre l’entreprise chez Itaú BBA et qui avait publié hier un rapport parlant d’une asymétrie positive du risque et recommandant l’action.

Les actions d’International Paper chutent de 13% au cours du après marché à New York.

Geraldo Samor et Pedro Arbex