2024-02-14 05:45:00
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Poutine a récemment souligné que la Russie était l’économie à la croissance la plus rapide d’Europe.
- Auteur, Islam Fayçal
- Rôle, BBC, rédacteur économique
C’était en mars 2022. Le rouble russe s’est effondré, la valeur londonienne des géants Gazprom et Sberbank a chuté de 97 %.
De longues files d’attente ont commencé à se former aux distributeurs automatiques de Moscou. Des yachts, des équipes de football, des demeures et même leurs cartes de crédit ont été confisqués aux oligarques. La Russie est tombée dans une récession majeure.
Ce fut le résultat immédiat de la tentative la plus extraordinaire menée par l’Occident pour contenir financièrement la Russie après son invasion de l’Ukraine.
Parmi les mesures les plus importantes figuraient la confiscation des avoirs officiels en devises de l’État russe et, en particulier, le gel sans précédent des réserves de la banque centrale, d’un montant de 300 milliards de dollars.
Les gouvernements occidentaux ont délibérément évité d’utiliser des expressions telles que « guerre économique », mais il semblait certainement qu’il y avait un problème. bataille financière avec le Kremlin. C’était mieux que l’alternative d’une confrontation directe entre États nucléaires.
Près de deux années se sont écoulées et un grand changement s’est produit dans ce contexte économique.
Dans une longue et décousue interview cette semaine, le président russe Vladimir Poutine s’est exclamé joyeusement que la Russie est le économie à la croissance la plus rapide d’Europe.
La semaine dernière, le Fonds monétaire international (FMI) a souligné la solidité de l’économie russe en améliorant ses prévisions de croissance pour cette année. 1,1% à 2,6%.
Selon les chiffres du FMI, l’économie russe a connu une croissance plus rapide que celle de l’ensemble du G7 l’année dernière et le fera à nouveau en 2024.
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En mars 2022, la valeur londonienne des géants Gazprom et Sberbank a chuté de 97 %.
Ce ne sont pas que des chiffres.
L’impasse dans laquelle se trouve l’Ukraine l’année dernière et l’attente croissante d’un conflit gelé sur le terrain plus tard cette année ont été soutenues par la remobilisation de l’économie russe vers son effort militaire, notamment dans la construction de fronts défensifs dans l’est et le sud de l’Ukraine.
La Russie peut-elle maintenir sa croissance ?
Les dirigeants occidentaux soutiennent que ce modèle est totalement intenable à moyen terme. Mais la question est : combien de temps cela peut-il durer ?
La Russie a transformé son économie en un économie de guerre mobilisée. L’État russe dépense un montant record dans l’ère post-soviétique.
Les dépenses militaires et de sécurité, qui représentent jusqu’à 40% du budget, est revenu aux niveaux de la fin de l’ère soviétique. D’autres domaines du soutien de l’État à la population ont été réduits pour compenser le financement de la production de chars, de systèmes de missiles et de défenses en Ukraine occupée.
De plus, et malgré les restrictions occidentales sur le pétrole et le gaz russes, les revenus des hydrocarbures ont continué d’affluer dans les caisses de l’État.
Les pétroliers se dirigent désormais vers l’Inde et la Chine et la plupart des paiements sont effectués en le yuan chinois au lieu de dollars américains.
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Malgré les restrictions, les flux de revenus des hydrocarbures continuent d’arriver dans les caisses de l’État.
La production pétrolière de la Russie reste à 9,5 millions de barils par jourun montant juste en dessous des niveaux d’avant-guerre.
Le pays a contourné les sanctions en achetant et en déployant une « flotte fantôme » de centaines de pétroliers.
La semaine dernière, son ministère des Finances a rapporté que les taxes sur les hydrocarbures en janvier dépassaient les niveaux observés en janvier 2022, juste avant l’invasion.
L’afflux continu de devises étrangères vers le pétrole, le gaz et les diamants russes a également contribué à apaiser les tensions sur la valeur du rouble.
Les dirigeants occidentaux insistent sur le fait que cela ne peut pas durer, mais reconnaissent son impact.
Un leader mondial a récemment déclaré en privé : «2024 sera bien plus positive pour Poutine que nous le pensions. “Il a réussi à réorganiser sa propre industrie plus efficacement que nous le pensions.”
La Russie exposée
Mais cette forme de croissance économique a considérablement accru la dépendance de Moscou à l’égard des revenus pétroliers, de la Chine et des dépenses de guerre non productives.
Alors que la demande de pétrole et de gaz culminera et que la production concurrente du Golfe Arabique sera mise en service l’année prochaine, la Russie sera exposée.
Les augmentations statistiques du produit intérieur brut (PIB) résultant de la production de chars et d’obus qui explosent ensuite dans le Donbass, dans l’est de l’Ukraine, sont également loin d’être productives.
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Les dépenses militaires et de sécurité de la Russie représentent jusqu’à 40 % de son budget.
Pendant ce temps, la Russie a connu une exode des cerveaux de certains de ses citoyens les plus talentueux.
La stratégie occidentale n’a pas consisté à assiéger l’économie russe, mais à s’engager dans un jeu du chat et de la souris pour restreindre son accès à la technologie, augmenter les coûts, limiter les revenus et rendre le conflit intenable à long terme.
“Nous préférerions que la Russie utilise son argent pour acheter des pétroliers plutôt que des tanks”, m’a dit un responsable américain. Sur le marché pétrolier, l’objectif politique n’est pas d’empêcher l’Inde, par exemple, d’acheter du pétrole russe, mais de limiter les bénéfices de ce commerce qui reviennent dans la machine de guerre du Kremlin.
Mais cette résilience et cette stagnation pourraient durer au moins jusqu’à la fin de cette année. Et cela contribue à la stratégie claire du Kremlin consistant à attendre un éventuel changement de président américain et une réduction du financement occidental pour la défense de l’Ukraine.
Actifs gelés
C’est pourquoi l’attention revient désormais au rôle central de ces centaines de milliards d’actifs financiers russes gelés.
Le président ukrainien Volodymyr Zelensky m’a dit le mois dernier : « Si le monde dispose de 300 milliards de dollars, pourquoi ne pas les utiliser ? Tous ces fonds gelés devraient être utilisés pour financer les efforts de reconstruction de l’Ukraine, a-t-il déclaré.
Le chancelier britannique Jeremy Hunt et le ministre des Affaires étrangères David Cameron soutiennent cette décision.
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Le président ukrainien Zelensky a demandé que des milliards de dollars d’avoirs russes gelés soient utilisés pour aider son pays.
Cameron m’a dit : « Nous avons gelé ces avoirs. La question est : allons-nous les utiliser ?
Cameron a noté que « l’utilisation d’une partie de cet argent maintenant constitue, si vous voulez, un paiement anticipé des réparations (russes) » pour leur invasion illégale de l’Ukraine, et pourrait être utilisée « pour aider l’Ukraine et économiser l’argent des contribuables occidentaux en même temps ». ” temps”.
Le G7 a demandé aux dirigeants de ses banques centrales de préparer une analyse technique et juridique. Il est entendu que c’est quelque chose qui les dérange.
Un grand financier m’a dit qu’il existait des risques de ce qu’il a appelé “faire du dollar une arme”. Traditionnellement, les banques centrales bénéficient de l’immunité souveraine contre de telles actions.
Un plan en cours d’élaboration utiliserait les fonds ou les bénéfices des investissements pour collecter des dizaines de milliards de dollars pour l’Ukraine.
Mais c’est un exercice d’équilibre délicat. Si les actifs russes sont saisis de cette manière, quel message est envoyé aux autres pays, peut-être dans le Golfe, en Asie centrale ou en Afrique, sur la sécurité de leurs réserves dans les banques centrales occidentales ?
Ces relations constituent quelques-unes des artères centrales de la finance mondiale, recyclant des centaines de milliards de dollars utilisés pour payer l’énergie dans le monde.
Poutine a certainement cherché à faire comprendre que la Chine émergeait désormais comme une alternative, sinon pour l’Occident, du moins pour les économies émergentes.
Les Russes ont également indiqué qu’ils engageraient des poursuites judiciaires contre toute saisie et qu’ils reprendraient à leur tour les actifs similaires des entreprises occidentales gelés dans les banques russes.
La bataille fantôme autour de l’économie russe est donc essentielle pour comprendre où vont ce conflit et l’économie mondiale.
L’économie de guerre de la Russie ne peut pas être soutenue à long terme, mais elle a permis au pays de gagner du temps supplémentaire. L’Occident est sur le point de monter la mise, après que la Russie ait fait preuve d’une résilience inattendue.
La forme précise de cette escalade financière aura des conséquences bien au-delà de la Russie et de l’Ukraine.
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