R+V Versicherung a perdu beaucoup d’argent à cause de la faillite de Signa

NOrbert Rollinger, PDG de R+V Versicherung, a parlé pendant 20 bonnes minutes de l’exercice écoulé. Il entre dans les détails et conclut : « Ce fut une bonne année » pour le groupe d’assurance coopératif de Wiesbaden, qui compte parmi les cinq plus grandes compagnies d’assurance allemandes. Selon la comptabilité internationale, le bénéfice du groupe, qui comprend, outre les sociétés du groupe, également les associations d’assurance R+V Leben, R+V Pensionsversicherung, Vereinigte Tierversicherung Gesellschaft et Kravag-Sach Versicherung des Deutschen Kraftverkehrs, a atteint 933 millions. euros, soit 376 pour cent de plus qu’en 2022.

Ce n’est qu’après la dernière diapositive de la présentation que Rollinger a évoqué quelque chose qui ne s’était pas très bien passé en 2023 : l’investissement de l’assureur dans le groupe Signa, le groupe de construction désormais largement insolvable appartenant à l’Autrichien René Benko. L’assureur a investi plusieurs centaines de millions d’euros dans ses investissements. Ni Rollinger ni le directeur financier Marc Michallet n’ont pu révéler le montant exact. Ils s’en sont tenus à la déclaration du président du conseil de surveillance Cornelius Riese. Il y a quelques semaines, le co-dirigeant de DZ Bank, actionnaire majoritaire du groupe d’assurance, parlait d’un « montant solide à trois chiffres en millions d’euros » – plus ou moins d’un demi-milliard d’euros.

Serré sur les détails

Même après des dizaines de questions, Rollinger et Michallet n’ont pas réussi à apporter de réponse concrète. “Nous ne commentons généralement pas les investissements individuels, qu’ils soient positifs ou négatifs”, a déclaré Rollinger, se référant uniquement aux résultats globaux et aux marchés des capitaux. Cette dernière s’est élevée à 3,5 milliards d’euros pour l’année écoulée, après avoir été négative à peu près du même montant en 2022 car la baisse des valeurs comptables dans le secteur obligataire a dû être absorbée en raison de la hausse rapide des taux d’intérêt. Conclusion de Rollinger : “Malgré Signa, R+V a réalisé l’un des meilleurs résultats de son histoire pour 2023.”

Encore mieux sans Benko

Le directeur financier Michallet a donné une réponse évasive à la question de savoir si l’entreprise aurait pu être la meilleure de l’histoire sans cet investissement. «Il se serait rapproché du résultat record précédent, mais ne l’aurait pas dépassé de manière significative.» Le précédent résultat record de 2019, d’un peu plus d’un milliard d’euros, reste donc pour l’instant inchangé.

Au moins quelques détails ont été révélés. R+V avait investi dans les sociétés Signa Sports et Signa Prime, mais pas dans la holding elle-même, a précisé Michallet. Il n’a cependant pas été plus précis sur le type d’investissement, alors que les médias parlent d’une obligation d’une durée de 99 ans et de bons de participation. Toutes les pertes potentielles ont été traitées dans les comptes annuels 2023. Toutefois, cela ne s’applique pas aux propriétés principalement sécurisées. Le groupe R+V continue de croire qu’il récupérera intégralement l’argent investi.

En regardant en arrière, je regrette

Rollinger n’a pas complètement ignoré le sujet de Signa. “Je voudrais expressément souligner que, avec le recul, nous regrettons notre investissement dans Signa”, a-t-il déclaré dans le communiqué de presse, qualifiant lors de la conférence de presse de “sujet douloureux”. Il n’a jamais rencontré Benko lui-même. Mais la courbe d’apprentissage est cruciale pour lui, précise-t-il. Le patron de R+V, qui est également président de l’association professionnelle GDV, a clairement indiqué qu’il n’y aurait plus d’investissements dans des groupes immobiliers dans l’espoir d’obtenir un portefeuille immobilier de haute qualité. Il n’y a pas non plus eu de conséquences personnelles car il n’y a eu aucune violation de la part des employés. Les règles de diversification des investissements en capital n’ont pas été violées. “Les investissements peuvent parfois mal tourner”, a déclaré succinctement le patron de R+V, probablement aussi épuisé par les nombreuses questions sur l’affaire Signa.

croissance dans l’année en cours

Sa bonne nouvelle était perdue. Par exemple, il est également optimiste pour 2024, où il s’attend à une croissance supérieure à la moyenne du secteur de 3 pour cent. Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de l’assurance primaire nationale a augmenté de 4,3 pour cent à 6,0 milliards d’euros. Tous les segments ont enregistré une hausse de leurs primes. Le total des primes courantes des assurances dommages, maladie et vie a augmenté de 4,1 pour cent à 5,2 milliards d’euros par rapport au même trimestre de l’année dernière.

Ce n’est que dans le domaine de l’assurance automobile que nous ne serons pas rentables cette année non plus, a déclaré le membre responsable du conseil d’administration, Klaus Endres. Une augmentation des primes de 7 pour cent ne suffit pas à ramener le ratio combiné en dessous de 100. Cela signifie que R+V dépense plus d’argent en dommages et intérêts qu’elle n’en collecte en cotisations.