Le spécialiste français des matériaux pour les semi-conducteurs vient de publier des résultats décevants, accompagnés d’une révision à la baisse de ses prévisions pour l’exercice fiscal en cours. À cela sont des perspectives vagues supplémentaires pour 2026. Résultat: Soitec a gagné et subit une forte correction sur le marché boursier.
Avec une baisse de 30%, Soitec est désormais complètement hors du train AI. La société française fournit des documents pour les semi-conducteurs, mais son positionnement trop de niche l’empêche de profiter de la vague d’investissement sur les GPU et les puces mobiles. Reléguée à l’arrière-plan, elle se retrouve sur un marché hostile, en particulier dans les secteurs de l’automobile et des biens de consommation, où la demande est à court de vapeur.
Une marche aveugle
À l’occasion de la publication de ses résultats du troisième trimestre (l’exercice se termine le 31 mars), Soitec a révisé sa baisse annuelle. Son chiffre d’affaires atteint 226 millions d’euros, une baisse de 10% par rapport à l’année précédente. Pour l’exercice fiscal 2025 (fins clôturées à la fin de mars prochain), la société compte désormais sur une baisse entre 7 et 9%, avec une marge d’EBITDA attendue entre 32 et 34%, contre 35% auparavant. En question: la détérioration des marchés automobiles et des biens de consommation.
Pierre Barnabé, PDG de Soitec, explique que plusieurs clients ont suspendu leurs commandes dans ces secteurs, en raison de conditions de marché défavorables. Il annonce également que la croissance sera “relativement limitée” en 2026 et refuse de communiquer sur des objectifs financiers à long terme, invoquant un manque de visibilité. Une déclaration qui n’a rien à rassurer, surtout après une révision déjà pessimiste.
Perspectives qui s’inquiètent
Selon Olivia Honychurch, analyste chez Jefferies, “la direction s’attend désormais à une croissance limitée pour l’exercice 2026, en raison de la faiblesse persistante du marché automobile, de l’abandon progressif des revenus d’image -Soi et de la continuation de la réduction de la RF- Soi stocks dans les fonderies “. Une situation qui complique encore la position de Soitec.
L’impact sur la perception des investisseurs pourrait être considérable. “Ces perspectives mixtes impliquent une nouvelle réduction de la croissance du chiffre d’affaires consolidé pour l’exercice 2026 et nous pensons qu’ils pourraient éroder l’optimisme des investisseurs concernant l’exposition du SOITEC au CPO”, ajoute l’analyste. Avec une visibilité limitée et un contrat qui se contracte, la société doit maintenant convaincre qu’elle peut trouver une dynamique positive.
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