S&P 500 : Warren Buffet mise sur les ETF – mais un investisseur prévient

Warren Buffett prêche que la grande majorité des gens ne parviennent pas à acheter les bonnes actions sur le marché au bon moment. Le meilleur pari à ses yeux : un investissement avec un horizon de placement à long terme dans un fonds indiciel S&P 500 à faible coût.

L’investisseur et milliardaire américano-canadien Chamath Palihapitiya y voit un problème. Dans le S&P 500, la proportion de sociétés cotées dépend de leur capitalisation boursière. Parce qu’une poignée de valeurs technologiques sont devenues incroyablement précieuses, Palihapitiya affirme que les acheteurs d’actions ETF sont plus susceptibles d’investir dans ces quelques sociétés risquées que dans le marché boursier américain.

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“Cela doit être corrigé, sinon cela se terminera par un désastre”, a déclaré samedi l’investisseur en capital-risque et co-animateur du podcast “All In” dans un article X. Dans ce document, il répondait à un graphique de Kevin Gordon, stratège principal en investissement chez Charles Schwab. Cela montre que les dix sociétés les plus valorisées du S&P 500 représentaient 39,9 % de la capitalisation boursière totale de l’indice de référence le 20 décembre.

Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla, Broadcom, Berkshire Hathaway et Walmart valent collectivement environ 21 000 milliards de dollars (20 200 milliards d’euros). Ils représentent une grande partie de la capitalisation boursière du S&P 500, soit environ 50 000 milliards de dollars (48 000 milliards d’euros).

“Les Américains moyens achètent des ETF sur l’indice S&P 500, en partie parce que Buffett le recommande”, a déclaré Palihapitiya. « On leur a dit qu’ils paieraient très peu et qu’ils se diversifieraient dans les 500 plus grandes entreprises mondiales pour faire face à la volatilité des prix. »

Aux yeux du PDG du capital-risque Social Capital et premier investisseur de Facebook, la surpondération de certaines valeurs contrecarre la diversification souhaitée. Quiconque achète un indice de 500 sociétés « investit en réalité » [in] dix entreprises, auxquelles s’ajoutent 490 autres.

Le manque de diversification est avant tout un désavantage pour les investisseurs lorsque les actions des Big Tech en subissent un coup dur. Ils pourraient alors subir d’énormes pertes car les fluctuations de quelques prix fortement pondérés ne seraient pas beaucoup atténuées par d’autres participations. Les investisseurs individuels s’attendent à une « mauvaise surprise si ce problème n’est pas résolu ».

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Il convient de noter que Palihapitiya a reçu de vives critiques pour avoir promu des opérations d’acquisition à des fins spéciales (SPAC) à haut risque pendant la pandémie. De plus, les gens ont été scandalisés par son manque de remords lorsque sa valeur a chuté.

Buffett est considéré comme un investisseur de valeur qui s’efforce de rester dans son cercle de compétences. Sa réputation est qu’il investit dans des secteurs qu’il connaît bien. Il a largement évité les valeurs technologiques tout au long de sa carrière. Ils sont généralement chers et il manque de connaissances à leur sujet.

Apple reste néanmoins la position la plus importante de Berkshire depuis près d’une décennie, même si elle a réduit cette mise au cours des derniers trimestres. Le célèbre investisseur et PDG a également salué Alphabet et Meta comme des entreprises exceptionnelles.

En revanche, le conglomérat de Buffett est extrêmement diversifié. Son portefeuille comprend des dizaines d’entreprises telles que Geico, See’s Candies et Pilot Travel Centers. Il détient également des participations d’un milliard de dollars dans des sociétés cotées en bourse telles que Coca-Cola et Bank of America.

Buffett a par le passé rejeté les inquiétudes des actionnaires concernant la concentration excessive de son portefeuille d’actions sur Apple. Mais il se sent peut-être moins à l’aise aujourd’hui que par le passé avec des investisseurs amateurs achetant un indice si largement dominé par quelques grands noms de la technologie.

Lire l’article original Business Insider.