taqa, une entreprise énergétique des Émirats arabes unis, a repris contact avec Criteria Caixabank, principal actionnaire de Naturgy, concernant une offre potentielle pour une participation dans l’entreprise énergétique espagnole, évaluée à 24 milliards d’euros.Selon certaines sources,le président de Taqa,Mohamed Hassan Alsuwaidi,également ministre de l’Investissement des Émirats,s’est rendu en Espagne pour discuter d’un éventuel accord avec un dirigeant de Criteria.

Criteria, détenant 26,7% du capital de Naturgy, se dit ouvert aux discussions à condition que Taqa ne cherche pas à acquérir une participation majoritaire et qu’il n’y ait pas de conflits diplomatiques avec l’Algérie, pays avec lequel Naturgy entretient d’importants contrats gaziers. Criteria n’accepterait en aucun cas de devenir actionnaire minoritaire. Bien que les discussions aient repris, rien ne garantit que Taqa et criteria concluront une transaction. Taqa, Criteria et Naturgy ont refusé de commenter.

Après l’échec des négociations entre Taqa et les principaux actionnaires de Naturgy,y compris Criteria,BlackRock et CVC,concernant une offre publique d’achat pour 100% de l’entreprise énergétique espagnole,les rumeurs d’un nouveau rapprochement persistent. Cela fait suite à l’échec d’une fusion avec l’entreprise énergétique portugaise EDP, avec laquelle des dirigeants de Criteria avaient été en contact.

Cependant, selon certaines sources, Taqa pose également comme condition de ne pas être obligée de lancer une offre publique d’achat totale. Pour cela,Naturgy aurait facilité la tâche en annonçant une offre de rachat de ses propres actions représentant 10% du capital à 26,5 euros par action,ce qui permettrait à CVC et BlackRock de céder une partie du capital à un bon prix. L’entreprise émiratie achèterait ainsi une participation inférieure à 30%, seuil légal à partir duquel une offre publique d’achat totale est obligatoire.

Selon des sources du marché, Taqa avait refusé de poursuivre les négociations en avril de l’année précédente, non pas tant en raison des exigences de prix attribuées aux deux grands fonds, mais plutôt en raison du pacte d’actionnaires que l’entreprise émiratie avait négocié avec Criteria, dont l’intention était de rester au capital et de conserver un rôle crucial dans la gestion.

Naturgy tiendra son assemblée générale des actionnaires à Madrid, où seront approuvés l’offre de rachat d’actions annoncée en février et le nouveau plan stratégique 2025-2027. La base de l’évaluation du prix offert reste un mystère. Le dividende complémentaire prévu en avril ne sera pas déduit.

Naturgy est confrontée depuis plusieurs années à une structure actionnariale complexe, avec trois groupes différents détenant plus de 20% et un quatrième, IFM, détenant 16,9%, mais avec des objectifs différents. Cela a affecté la performance des actions,entraînant une perte de liquidité,et a limité la capacité de la direction à investir et à conclure des accords.

Cette situation suscite également des inquiétudes au sein du gouvernement espagnol,qui considère Naturgy comme une entreprise stratégique et a la capacité de bloquer tout accord. Le gouvernement a déjà manifesté son soutien à Taqa face à d’autres investisseurs potentiels.

Les relations avec l’Algérie sont un autre facteur clé. Naturgy partage avec la société publique algérienne Sonatrach le gazoduc Medgaz, qui transporte du gaz d’Algérie vers l’Espagne. Sonatrach détient 4,1% de Naturgy. L’Espagne a connu une crise diplomatique avec l’Algérie, mais a récemment rétabli ces relations. Les Émirats arabes unis et l’Algérie entretiennent également des relations diplomatiques tendues.

Les fonds d’investissement CVC capital Partners Plc et Global infrastructure Partners de BlackRock ont exprimé leur volonté de vendre après la fin de leur cycle d’investissement. IFM aspire à être un investisseur à long terme, mais a eu des désaccords avec Criteria sur la gestion de l’entreprise.

Taqa, avec une valeur de marché d’environ 95 milliards de dollars, explore des investissements à l’étranger alors que les Émirats arabes unis cherchent à diversifier leur portefeuille. L’entreprise fait partie des candidats intéressés par l’acquisition de la participation du gouvernement allemand dans l’entreprise énergétique uniper SE.

Taqa et Naturgy : Les Nouvelles Discussions pour un Possible Accord Énergétique

taqa, l’entreprise énergétique des Émirats arabes unis, de retour dans la course pour une participation dans Naturgy, l’entreprise énergétique espagnole.

Un nouvel accord est-il en vue ? C’est la question que se posent les observateurs du secteur énergétique suite au regain d’intérêt de Taqa pour Naturgy. Les discussions ont repris avec Criteria Caixabank, l’actionnaire principal de Naturgy.

FAQ : Questions Fréquemment Posées

Qui est Taqa ? Une entreprise énergétique des Émirats arabes unis.

Qui est Naturgy ? Une entreprise énergétique espagnole.

Quelle est la valeur de Naturgy ? Estimée à 24 milliards d’euros.

Qui est Criteria Caixabank ? L’actionnaire principal de Naturgy (26,7% du capital).

Pourquoi Criteria est-il prudent ? Craint une prise de contrôle majoritaire et des conflits avec l’Algérie.

L’Algérie est-elle importante dans cette affaire ? Oui,en raison des importants contrats gaziers de Naturgy et des relations diplomatiques tendues entre l’Algérie et les Émirats arabes unis.

Que propose Naturgy pour faciliter l’accord ? une offre de rachat de ses propres actions pour éviter une offre publique d’achat.

Pourquoi Taqa refuse-t-elle une offre publique d’achat ? Pour ne pas être obligée de lancer une offre publique d’achat totale et pour s’assurer un rôle de gestion.

* Quel est le rôle du gouvernement espagnol ? Considère Naturgy comme une entreprise stratégique et peut bloquer tout accord.

tableau Récapitulatif : Les Acteurs Clés du Possible Accord

| Acteur | Rôle | Intérêt Principal |

| —————————————- | ——————————————————————————————————— | ——————————————————————————– |

| Taqa | Entreprise énergétique des Émirats arabes unis. | Acquisition d’une participation dans Naturgy. |

| Criteria Caixabank | Principal actionnaire de Naturgy (26,7%). | Défendre ses intérêts et éviter une prise de contrôle majoritaire. |

| naturgy | Entreprise énergétique espagnole. | Trouver un accord qui respecte les intérêts de ses actionnaires et sa stabilité. |

| CVC et BlackRock | Actionnaires de Naturgy. | Vendre leur participation. |

| Gouvernement espagnol | Surveillance de l’accord. | Protéger les intérêts stratégiques et la stabilité du secteur énergétique. |

| L’Algérie | pays avec des importants contrats gaziers avec Naturgy. | Maintenir et sécuriser les contrats gaziers. |