Taux d’intérêt directeurs : la Réserve fédérale américaine atténue les attentes de baisses rapides des taux d’intérêt – Économie

Jerome Powell veut interpréter correctement les signes. Ce n’est que si l’inflation continue de se stabiliser que le chef de la Réserve fédérale américaine envisagera de baisser à nouveau le taux d’intérêt directeur. Il l’a annoncé mercredi. Selon lui et ses collègues, il est encore trop tôt pour cela. C’est pourquoi les banquiers centraux américains ont suspendu leurs taux d’intérêt pour la quatrième fois consécutive et ont laissé le taux d’intérêt directeur à son niveau actuel de 5,25 à 5,50 pour cent. Ils ont invoqué comme raison la persistance d’une inflation élevée aux États-Unis. Ce chiffre était encore de 3,4 pour cent en décembre et reste supérieur à l’objectif de 2 pour cent de la Réserve fédérale (Fed).

Il est peu probable que cela atténue la pression sur Powell et ses collègues : afin de lutter contre une inflation élevée, ils avaient relevé le taux d’intérêt directeur à son plus haut niveau depuis 23 ans depuis l’été 2022. Néanmoins, les États-Unis ont été épargnés par la récession qui suit habituellement une hausse des taux d’intérêt. Au quatrième trimestre de l’année dernière, l’économie américaine a connu une croissance de plus de trois pour cent, soit plus que les économies de la plupart des pays industrialisés. Le miracle de l’emploi américain s’est également poursuivi, même si le nombre d’emplois nouvellement créés n’a pas augmenté aussi rapidement qu’il y a quelques mois.

“Nous avons besoin de davantage de preuves que l’inflation baisse réellement à long terme”

Cela a fait naître des attentes quant à la baisse des taux d’intérêt de la banque centrale. Des attentes que Powell a pour l’instant atténuées. En décembre, la Fed a promis trois baisses de taux d’intérêt en 2024, sans donner de date précise. Powell a maintenant réitéré cet objectif, mais est resté vague sur le calendrier. Il estime peu probable que le taux directeur soit réduit lors de la prochaine réunion des banquiers centraux fin mars. “Nous avons besoin de davantage de preuves démontrant que l’inflation est réellement en baisse sur une base durable”, a déclaré Powell. Lui et ses collègues n’ont toujours pas la confiance nécessaire dans le fait que le renversement de tendance a été réalisé.

Au contraire, ils se retrouvent face à un dilemme : s’ils baissent les taux d’intérêt trop tôt, ils risquent une nouvelle poussée d’inflation et pourraient même devoir augmenter à nouveau le taux d’intérêt directeur. S’ils tardent trop longtemps à réduire les taux d’intérêt, l’économie américaine pourrait se retrouver dans une crise. Le marché immobilier américain s’est déjà refroidi en raison des taux d’intérêt élevés. Tout dépend donc du bon timing.

Jerome Powell fait partie de l’équipe d’avertissement. Son prédécesseur, l’actuelle secrétaire au Trésor Janet Yellen, a récemment prédit un atterrissage en douceur de l’économie américaine. Malgré les taux d’intérêt élevés, l’économie s’est étonnamment bien développée, non seulement selon l’évaluation de Yellen, mais aussi selon celle de nombreux économistes. Powell ne veut rien savoir. Il est encore trop tôt pour crier victoire, a-t-il souligné. Il ne croit pas que l’inflation revienne aux niveaux records d’il y a deux ans. Mais il risque de rester à un niveau élevé.

Le moment est également très important car les États-Unis éliront un nouveau président en novembre. Si les Américains subissent encore des hausses de prix – ou une crise économique – vers la fin de l’année, cela pourrait mettre en péril la réélection de Joe Biden. Selon des sondages, de nombreux électeurs ont déjà peu confiance dans les compétences économiques de Biden et considèrent Donald Trump comme mieux qualifié à cet égard.

À cet égard, Jerome Powell pourrait être l’homme décisif pour Biden et ses perspectives électorales. Il en va de même pour Donald Trump, qui a nommé Powell à la tête de la Fed pendant sa présidence. Biden a quitté le républicain au pouvoir en 2021 malgré quelques critiques de ses collègues du parti démocrate. Powell a éludé mercredi la question de savoir s’il briguerait un troisième mandat. Il a dit qu’il avait des choses plus importantes à faire en ce moment que de penser à sa carrière.