Commentaire sur le marché hypothécaire
Par Al Bowman
MISE À JOUR DU MERCREDI APRÈS-MIDI :
La grande nouvelle a été le graphique en points qui indique désormais que seules deux réductions de taux sont probables l’année prochaine, contre quatre annoncées lors de la réunion du FOMC de septembre. Cela signifie que la majorité des membres de la Fed estiment que les taux d’intérêt doivent rester plus élevés pour empêcher l’inflation de s’envoler à nouveau. Étant donné que l’inflation érode la valeur des futurs paiements d’intérêts fixes d’une obligation, nous assistons à une forte réaction négative aux événements de cet après-midi.
Les actions réagissent également négativement à ces événements. Le Dow Jones est désormais en baisse de 386 points tandis que le Nasdaq est en baisse de 227 points. Le marché obligataire est actuellement en baisse de 18/32 (4,47%), ce qui est suffisant par rapport au niveau de ce matin pour provoquer des hausses intrajournalières généralisées des taux hypothécaires d’environ 0,375 à 0,500 de point d’escompte. Si les ventes d’obligations continuent de faire boule de neige jusqu’à la clôture, nous pourrions assister à une nouvelle hausse des taux avant la fin de la journée.
Demain matin, quatre données économiques devraient être publiées, y compris la mise à jour hebdomadaire sur le chômage. Aucun d’entre eux n’est considéré comme très important ou influent. Nous recevrons les chiffres hebdomadaires du chômage et la deuxième révision du PIB du 3ème trimestre à 8h30 HE. Le rapport sur les ventes de maisons existantes de novembre et les principaux indicateurs économiques devraient être publiés à 10 h 00 HE. Nous aborderons ces événements dans la mise à jour de ce rapport cet après-midi, qui sera publiée peu de temps après que les marchés auront eu l’occasion de réagir à toutes les activités de la Fed aujourd’hui.
La seule publication économique pertinente de ce matin était le rapport sur les mises en chantier de novembre à 8h30 HE. Il a montré une baisse de 1,8% des mises en chantier de nouveaux logements, faisant allusion à une faiblesse dans la partie des logements neufs du secteur immobilier. C’est une bonne nouvelle pour les obligations et les taux hypothécaires, d’autant plus que les prévisions commençaient à augmenter. Cependant, une lecture secondaire du rapport qui suit les permis nouvellement délivrés (signe de futures avancées) a augmenté plus que prévu. En conséquence, nous qualifions le rapport de neutre en termes de taux.
Demain matin, les marchés auront à digérer quatre rapports mensuels et trimestriels, dont aucun n’est considéré comme très important. La première est la deuxième révision du produit intérieur brut (PIB) du troisième trimestre à 8h30 HE. Le PIB représente le total de tous les biens et services produits aux États-Unis et constitue la mesure de référence de la croissance économique. La première révision du mois dernier a montré que l’économie a progressé à un rythme annuel de 2,8 % au cours du trimestre et la révision finale de ce mois devrait montrer la même chose. Une révision à la hausse serait techniquement considérée comme une mauvaise nouvelle pour les obligations. Cependant, comme ces données sont assez anciennes à ce stade (les chiffres du 4ème trimestre seront publiés le mois prochain), nous ne devrions pas voir beaucoup de réaction à ces données.
Les principaux indicateurs économiques (LEI) de novembre du Conference Board seront la version finale de demain. Ce rapport tente de prédire l’activité économique au cours des trois à six prochains mois. Il devrait afficher une baisse de 0,1 %, ce qui signifie qu’il prévoit un léger ralentissement de l’activité économique au cours des prochains mois. Plus le chiffre est faible, meilleures sont les nouvelles concernant les obligations et les prix des prêts hypothécaires, mais ces données ne proviennent pas d’une agence gouvernementale. En conséquence, il n’a pas la même importance que la plupart des autres rapports mensuels que nous recevons.
Si j’envisageais de financer/refinancer une maison, je le ferais….
Verrouillez si ma clôture avait lieu sous 7 jours…
Verrouillez si ma clôture avait lieu entre 8 et 20 jours…
Verrouillez si ma clôture avait lieu entre 21 et 60 jours…
Flottez si ma clôture avait lieu dans plus de 60 jours…
Ceci n’est que mon opinion sur ce que je ferais si je finançais une maison. Il ne s’agit que d’une opinion et on ne peut garantir qu’elle soit dans le meilleur intérêt de tous les autres emprunteurs.
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