TOSCHI (JP Morgan Asset Management): “Forting sur le marché européen à une forte réduction par rapport aux États-Unis”

Après les menaces, les décrets du président sont arrivés Donald Trump qui prévoient Tâches de 25% sur toutes les importations aux États-Unis de acier et aluminium sans exceptions ou exemptions à partir du 12 mars. Une décision qui a incité l’ancien continent à promettre des contre-mesures fermes et proportionnées: “L’UE agira pour protéger leurs intérêts économiques. Nous protégerons nos travailleurs, nos entreprises et nos consommateurs”, a souligné le président de la Commission Ursula von der Leyen. Les difficultés sur le front commercial font partie d’un contexte européen de crise industriellemajeur coûts énergétiques et les tensions géopolitiques liées à Conflit en Ukraineà l’approche du Élections en Allemagne. Pour comprendre les défis de l’économie mondiale et européenne et les opportunités sur les marchés d’actions connexes, nous nous sommes tournés vers Maria Paola ToschiStratégie de marché mondial dans JP Morgan Asset Management.

Quelles sont les perspectives macroéconomiques de la croissance et de l’inflation mondiales pour 2025?

“2025 a commencé au nom du moment économique positif propulsé par une bonne intonation, en particulier aux États-Unis. L’exceptionnalisme américain continué et les données sur le marché du travail continuent de montrer un contexte solide. L’incertitude de l’incertitude de l’agenda du nouveau président Trump se dissipe. , mais ce qui émerge n’est pas rassurant. Les marchés immobiliers semblent être la priorité pour le pays.

Dans ce contexte, quels sont les risques et les opportunités du marché mondial des actions?

«Les marchés de partage servent toujours des scénarios favorables avec des niveaux d’évaluation élevés. Nous pensons donc que le début d’une guerre commerciale pourrait induire une approche plus prudente chez les investisseurs en nourrissant une phase de volatilité. Les problèmes liés à l’intelligence artificielle sont toujours le centre de l’attention et de nouveaux éléments se réduisent eux-mêmes. La concurrence chinoise à certains opérateurs IA pourrait représenter une opportunité pour un accès plus large et moins coûteux aux technologies avec des répercussions favorables sur de nombreux secteurs. Cela nous pousse à voir encore la valeur sur les marchés boursiers mondiaux, toujours avec une approche sélective, dirigée par la recherche et la capacité d’identifier les moteurs du conducteur de cette nouvelle phrase d’innovation technologique “.

La crise industrielle qui a affecté plusieurs économies européennes (en particulier l’Allemagne), la guerre en Ukraine et les principaux coûts énergétiques, la pression de la concurrence chinoise et le défi de la double transition, de l’énergie et du numérique: ce sont tous des facteurs qui influencent l’économie de l’ancien continent. Quels sont les effets sur le marché boursier européen?

“Les facteurs mis en évidence ont maintenant émergé et les marchés servent déjà un scénario de forte complexité pour l’Europe. Décidez de repenser certaines des politiques de décarbonisation en adoptant une approche moins pénalisante de la fabrication européenne.

Quels sont les principaux risques et défis majeurs pour l’économie européenne en 2025? Comment réfléchissent-ils sur le marché boursier du continent?

“Le secteur manufacturier, en particulier celui allemand, se trouve au centre de la crise européenne. Nous sommes confrontés à une nomination importante représentée par les élections en Allemagne. Sur le résultat électoral, le sort du« freinage de la dette allemand peut dépendre, ou le Plus ou moins propension aux dépenses publiques si une approche plus douce prévaut, une augmentation des dépenses pourrait libérer des ressources très précieuses pour alimenter une phase de récupération que toute la zone européenne pourrait tout d’abord bénéficier, étant donné les relations commerciales solides entre les deux pays “.

Quelles sont les plus grandes opportunités sur le marché boursier européen en 2025?

“Le graphique suivant montre que tous les principaux secteurs de la citation du marché européen à une forte remise par rapport aux États-Unis. Les opportunités sur Mercati.

Quels pourraient être les effets sur le marché boursier européen d’une politique commerciale agressive du président américain Donald Trump avec l’imposition de droits sur les importations européennes?

“L’introduction de devoirs pour l’Europe serait évidemment un nouveau défi avec un impact négatif. Beaucoup dépendra de l’étendue des devoirs et de la capacité de l’Europe à montrer une réponse coordonnée et mondiale, évitant ainsi que les États membres individuels annoncent d’autres mesures dans l’ordre dispersé.