À l’heure actuelle, le marché financier est en déclin, ce qui affecte de manière significative non seulement les différents types d’épargne dans le monde, mais également les résultats des régimes de retraite de niveau 2 et de niveau 3 ici en Lettonie.
Si les résultats des régimes de retraite sont bons sur le long terme (ils sont positifs et battent l’inflation*), le 1er semestre 2022 a suscité diverses polémiques dans l’espace public. Les raisons pour lesquelles les résultats des régimes de retraite ne se sont pas améliorés au deuxième trimestre de cette année sont les mêmes que celles qui ont influencé le marché au premier trimestre : l’invasion de l’Ukraine par la Russie, une inflation élevée, une rotation sectorielle, ainsi que des décisions de la banque centrale qui changent les “règles du jeu” sur le marché financier. Ils ont été rejoints par des inquiétudes concernant une éventuelle récession.
Ces problèmes sont difficiles et ne seront pas résolus en une semaine ou un mois. Cela prendra peut-être même plusieurs années, mais souvent, en ne regardant que la situation dans son ensemble, nous pouvons passer à côté de détails et de tendances individuels. Dans cet article, je voudrais souligner les aspects positifs que l’on peut observer sur le marché financier :
1. Les investissements locaux dans les pays baltes peuvent donner de bons résultats même dans des conditions où le monde entier vit dans des conditions de guerre, de sanctions causées par celle-ci, d’inflation élevée et de maladie avec Covid-19.
En évaluant les portefeuilles des régimes de retraite de SEB, je peux conclure que le premier semestre de cette année a été couronné de succès pour les fonds d’investissement alternatifs travaillant dans les pays baltes, tels que les fonds immobiliers, les fonds forestiers et les fonds d’infrastructure. C’est une direction qui doit être poursuivie et développée, car elle donne non seulement le reste du portefeuille qui investit de l’argent ailleurs, mais donne également une impulsion positive à l’économie balte et réalise des investissements durables près de chez nous.
Il est positif que nous renforcions également les investissements locaux au niveau des actes réglementaires. A savoir, à partir de 2022, les gestionnaires de pensions peuvent investir jusqu’à 15% de leurs actifs dans des fonds de capital-risque et immobiliers, ce qui peut être augmenté jusqu’à 25% en remplissant plusieurs conditions. C’est une proportion très proportionnée, qui donne déjà un résultat tangible.
2. À long terme, il est possible de gagner plus avec des obligations que ces dernières années. Ces dernières années, nous avons vécu sur le marché financier après les événements suivants – “si vous voulez gagner de l’argent, prenez plus de risques et investissez dans des actions”. Cela explique la popularité des actions, car en prenant un certain risque de volatilité, vous pourriez gagner plus. Les actions offrent la possibilité de réaliser des bénéfices à long terme, mais à court terme, elles ont leurs propres caractéristiques – elles prennent de la valeur rapidement et perdent de la valeur tout aussi rapidement. À titre d’exemple, je peux citer l’année 2019, qui a été fantastique sur les marchés financiers. Cette année-là, les rendements des régimes de retraite sont également très satisfaisants : plusieurs d’entre eux dépassent la barre des +10 %, et plusieurs dépassent même la barre des +20 %. L’année 2021 a également été très positive pour les actions et avec des tendances très similaires.
D’autre part, le premier semestre 2022, en particulier le deuxième trimestre, donne une image différente – “ni plus ni moins d’économies de risque sur les pertes à court terme”. Les cours des actions et des obligations ont chuté. Cependant, les rendements obligataires sont beaucoup plus « attractifs » aujourd’hui qu’ils ne l’étaient il y a un an ou même six mois. Cela signifie qu’à l’avenir, il sera enfin possible de recommencer à gagner plus avec des obligations, en prenant potentiellement moins de risques.Cependant, pour que cette tendance se reflète positivement dans les portefeuilles de retraite, le temps doit passer – à la fois lors de l’achat de nouvelles obligations et de la restructuration de l’existant portefeuille.
3. C’est un excellent moment pour commencer à épargner ou augmenter votre cotisation régulière. L’un des principes de base d’un investissement réussi est « d’acheter lorsque le marché est en baisse ; vendre quand le marché est haussier ». Si nous appliquons ce principe également à l’épargne-pension, alors c’est le moment idéal pour cotiser – commencer à épargner ou augmenter la cotisation. Cela peut être comparé à l’achat de biens à un moment où il y a des remises. Il est difficile de prédire combien de temps il faudra pour que les marchés se redressent. La chute des marchés financiers est significative – par exemple, l’indice SP500 (USA) a le quatrième pire début d’année en près de 100 ans.
Il y a un débat actif dans le monde financier pour savoir si la chute de la catégorie des actions a peut-être touché le fond. Par conséquent, dans les mois à venir, nous ne pourrons guère observer une reprise rapide, comme ce fut le cas lors du dépassement de la crise pendant Covid. Il faut s’attendre à ce que les stocks se redressent plus lentement. Les obligations devraient se redresser à un rythme encore plus lent que les actions, car la politique de la banque centrale prévoit des taux d’intérêt encore plus élevés à l’avenir.
En résumé, nous vivons actuellement un soi-disant « marché baissier », qui fait baisser le marché à court terme. Un certain nombre d’indicateurs sont préoccupants – récession possible, disponibilité des matières premières, inflation et autres facteurs, sans parler du développement potentiel de l’agression russe. Cependant, n’oublions pas qu’il existe également plusieurs tendances positives dont nous apprécierons les fruits dans des années. L’essentiel est de ne pas perdre la perspective à long terme, de cotiser régulièrement et de choisir des services financiers adaptés à votre niveau de tolérance au risque.
*Source : manapensija.lv
