Les tarifs proposés par Trump réduiraient les bénéfices du S&P 500 jusqu’à 4,7% l’année prochaine, selon la banque britannique Barclays.
Le candidat à la présidentielle a promis d’imposer des droits de douane universels sur tout le commerce américain s’il était élu.
Barclays a identifié les cinq secteurs qui risqueraient le plus de subir des pertes si Trump gagnait et que des droits de douane étaient imposés.
Le projet de Donald Trump de taxer presque toutes les importations américaines aurait un impact important sur les bénéfices en 2025, selon Barclays Research. Les prévisions actuelles voient les élections américaines de novembre comme une course au coude à coude entre Trump et sa rivale démocrate Kamala Harris. Toutefois, le résultat a des implications majeures pour la politique commerciale, dans la mesure où l’ancien président s’est engagé à ériger des barrières commerciales autour des États-Unis.
Trump prévoit un tarif universel de 10 pour cent
« D’autres pays finiront par nous rendre, après 75 ans, tout ce que nous avons fait pour le monde. Et les droits de douane seront importants dans certains cas », a déclaré Trump lors du débat présidentiel de mardi. Il avait précédemment déclaré que s’il était élu président, tous les pays pourraient être confrontés à des droits de douane universels de 10 pour cent, tandis que les droits de douane sur les produits chinois pourraient atteindre 60 pour cent. Barclays l’a également cité, affirmant qu’un droit de douane de 100 pour cent sur les voitures importées du Mexique était possible.
Si ces mesures sont mises en œuvre, la banque s’attend à ce qu’elles nuisent aux bénéfices du S&P 500.
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Les entreprises peuvent absorber partiellement des coûts plus élevés
Les entreprises américaines disposent d’options pour absorber les coûts plus élevés associés aux droits de douane, par exemple en modifiant les chaînes d’approvisionnement ou en répercutant les prix sur les consommateurs, selon Barclays. Toutefois, les droits de douane à l’importation exerceront une certaine pression sur les marges bénéficiaires, car les entreprises pourraient perdre des parts de marché si elles n’absorbent pas une partie des coûts supplémentaires provoqués par les droits de douane.
“Nous constatons que les bénéfices du S&P 500 chuteraient de 3,2% si les nouveaux tarifs douaniers de Trump entrent en vigueur et de 1,5% supplémentaires si ces pays ripostent par des mesures similaires”, écrivent les analystes jeudi.
Cinq secteurs seraient particulièrement à risque
Les entreprises qui dépendent davantage des chaînes d’approvisionnement sont particulièrement exposées, cinq secteurs étant les plus menacés : les matériaux, les biens de consommation non essentiels, l’industrie, la technologie et la santé, a déclaré Barclays. Les valeurs de biens de consommation non essentiels – comme Starbucks ou McDonald’s – connaîtraient la plus forte baisse de leur bénéfice par action rien qu’en raison des droits d’importation. Les bénéfices du secteur chuteraient d’environ dix pour cent, selon les données de Barclays.
Le secteur des matériaux est le plus touché par les tarifs de rétorsion sur les exportations. Les bénéfices dans ce secteur chuteraient de près de huit pour cent.
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Les économistes sur les tarifs douaniers de Trump : alimenter l’inflation
D’autres économistes ont considéré l’idée tarifaire de Trump comme Carburant pour l’inflation critiqué parce que les prix augmenteraient si les produits étrangers diminuaient. Selon Barclays, l’inflation augmenterait de 0,09 point de pourcentage à court terme et le PIB américain pourrait chuter de 1,2 pour cent au cours des douze premiers mois.
“Même si les nouveaux tarifs proposés, s’ils étaient mis en œuvre, n’auraient qu’un impact négatif direct modeste sur les bénéfices des entreprises, les effets secondaires d’une inflation plus élevée des coûts et d’un ralentissement de la croissance économique créeraient des vents contraires supplémentaires sur les bénéfices des entreprises et causeraient encore plus de souffrance”, a déclaré la banque.
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