UBS est sur le point d’entamer des pourparlers avec Michael Klein pour dénouer un accord qui aurait vu le négociateur de Wall Street prendre le contrôle d’une grande partie de la banque d’investissement du Credit Suisse, selon des personnes ayant une connaissance directe de la question.
Les négociations, qui interviennent quelques jours après qu’UBS a été contraint d’acheter son rival suisse pour 3,25 milliards de dollars, soulignent l’opinion des dirigeants d’UBS selon laquelle Klein a obtenu des conditions trop favorables. UBS voit également un certain intérêt à conserver certaines parties de l’unité de banque d’investissement du Credit Suisse, aujourd’hui disparue.
“Nous supposons [Klein] est la cueillette des cerises. L’accord a été conclu lorsque la banque vendeuse avait une arme pointée sur sa tempe et nous ne sommes plus dans cette situation”, a déclaré un proche d’UBS. “Nous ne sommes pas là pour enrichir Michael Klein au détriment de nos actionnaires.”
En octobre dernier, Klein, ancien membre du conseil d’administration du Credit Suisse, a négocié une fusion de sa société de conseil boutique avec l’unité de conseil et de marchés de capitaux du Credit Suisse, prévoyant de se séparer et de lister la combinaison sous la marque historique First Boston. Klein aurait détenu une participation minoritaire et le prêteur suisse une position majoritaire.
Le Credit Suisse avait accepté d’acheter M Klein & Company pour 175 millions de dollars et avait payé personnellement à Klein 10 millions de dollars supplémentaires pour avoir conseillé la restructuration de sa banque d’investissement.
UBS a maintenant chargé une équipe juridique d’examiner comment annuler le contrat signé par le Credit Suisse avec Klein de la manière la moins chère possible, ont déclaré les sources. En particulier, il examine s’il peut supprimer ou négocier une indemnité de rupture due à Klein. Cependant, si ce n’est pas le cas, a déclaré une personne, les coûts d’activation de la clause de rupture ne seraient pas importants.
Une personne proche de Klein a déclaré qu’elle “doutait sérieusement” que la transaction puisse se poursuivre dans les mêmes conditions car “First Boston ne peut pas être ce qu’elle était censée être” avec sa société mère sur le point de disparaître.
Cette personne a déclaré que Klein avait toujours agi dans le meilleur intérêt des actionnaires du Credit Suisse et a contacté UBS immédiatement après l’annonce de la fusion pour lui faire part de sa compréhension que la scission pourrait ne pas avoir lieu.
Un élément essentiel de la stratégie de First Boston était un partenariat étroit avec les opérations de gestion de patrimoine et de négociation du Credit Suisse, qui ne devrait pas se poursuivre sous la propriété d’UBS, ont déclaré les sources.
Une fois le Credit Suisse intégré, First Boston ne serait plus en mesure de recevoir des capitaux de sa société mère ni de distribuer des capitaux au personnel transféré, ont-ils ajouté.
UBS et Credit Suisse ont refusé de commenter, tout comme un porte-parole de Klein.
Pour Klein, l’accord aurait réalisé l’ambition de diriger une entreprise de haut niveau à Wall Street après son départ de Citigroup en 2008. Protégé de l’ancien dirigeant de Citigroup Sandy Weill, le banquier d’affaires de 59 ans était autrefois considéré comme un candidat à la tête du géant de Wall Street.
Après avoir fondé M Klein & Co, qui emploie 45 personnes, Klein a continué à conseiller les chefs d’entreprise, les entreprises et les gouvernements sur les grandes transactions. Il est devenu un proche conseiller de l’Arabie saoudite, notamment lors de l’introduction en bourse de sa compagnie pétrolière publique Saudi Aramco.
L’ancien actionnaire du Credit Suisse, Harris Associates, avait soulevé des questions sur les termes de l’accord avec Klein et son éventuel conflit d’intérêts étant donné que le banquier siégeait au conseil d’administration depuis quatre ans.
UBS a estimé que certaines parties des activités de conseil et de marchés de capitaux du Credit Suisse sont complémentaires aux siennes, alors qu’elle prévoit d’accélérer la réduction de ses opérations de trading.
“La force du Credit Suisse, en particulier aux États-Unis et dans le secteur technologique, cadre très bien avec notre stratégie, où nous savons que les entrepreneurs technologiques sont les créateurs de richesse de l’avenir”, a déclaré le directeur général Ralph Hamers lors d’un appel aux analystes dimanche soir. .
Hamers souhaite également conserver des banquiers spécialisés dans les produits pharmaceutiques, les médias et les télécommunications, ce qui, selon UBS, fournira un pipeline de clients fortunés à sa banque privée.
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