Ulta (NASDAQ :ULTA) dépasse ses objectifs de ventes du troisième trimestre et les actions s’envolent
Le détaillant de produits de beauté, de cosmétiques et de soins personnels Ulta Beauty (NASDAQ :ULTA) a annoncé des résultats du troisième trimestre de l’année 2024 dépassant les attentes en matière de revenus du marché, avec des ventes en hausse de 1,7 % sur un an pour atteindre 2,53 milliards de dollars. La société s’attend à ce que son chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année s’élève à environ 11,15 milliards de dollars, proche des estimations des analystes. Son bénéfice GAAP de 5,14 dollars par action était supérieur de 13,6 % aux estimations consensuelles des analystes.
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Revenu: 2,53 milliards de dollars contre 2,50 milliards de dollars estimés par les analystes (croissance de 1,7 % sur un an, dépassement de 1,3 %)
BPA ajusté : 5,14 $ contre les estimations des analystes de 4,52 $ (battement de 13,6 %)
La société a légèrement relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année à 11,15 milliards de dollars à mi-parcours, contre 11,1 milliards de dollars
La société a relevé ses prévisions de BPA pour l’ensemble de l’année à 23,48 milliards de dollars à mi-parcours contre 23,05 milliards de dollars, dépassant les estimations des analystes de 1,4 %
Marge opérationnelle : 12,6%, en ligne avec le même trimestre de l’année dernière
Flux de trésorerie disponible était de -171,1 millions de dollars, comparativement à -177,1 millions de dollars au même trimestre de l’exercice précédent.
Emplacements : 1 437 à la fin du trimestre, contre 1 374 au même trimestre de l’année dernière
Ventes dans les mêmes magasins sont restés stables sur un an (4,5% au même trimestre de l’année dernière)
Capitalisation boursière : 18,84 milliards de dollars
Proposant des marques de prestige haut de gamme ainsi que des marques grand public moins chères, Ulta Beauty (NASDAQ : ULTA) est un détaillant américain qui vend des produits de maquillage, de soins de la peau, de soins capillaires et de parfums.
Les détaillants de produits de beauté et de cosmétiques comprennent que la beauté est dans l’œil de celui qui regarde, mais un peu de rouge à lèvres, de vernis à ongles et une peau éclatante aident également la cause. Ces magasins, qui s’adressent principalement aux consommateurs mais peuvent également attirer l’attention des professionnels des salons, visent à être un guichet unique de produits de soins personnels et de beauté proposant de nombreuses marques dans de nombreuses catégories. Le commerce électronique change la façon dont les consommateurs achètent des cosmétiques, de sorte que ces détaillants évoluent constamment pour répondre aux clients où et comment ils souhaitent faire leurs achats.
Les performances commerciales à long terme d’une entreprise peuvent indiquer sa qualité globale. Toute entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais de nombreuses entreprises durables se développent pendant des années.
Ulta est un détaillant de taille moyenne, ce qui présente parfois des désavantages par rapport à des concurrents plus importants bénéficiant de meilleures économies d’échelle.
Comme vous pouvez le voir ci-dessous, les ventes d’Ulta ont augmenté à un taux de croissance annuel composé médiocre de 9,5 % au cours des cinq dernières années (nous comparons à 2019 pour normaliser les impacts du COVID-19), mais il est à son honneur d’avoir ouvert de nouveaux magasins et augmenté ses ventes à emplacements existants et établis.
L’histoire continue
Chiffre d’affaires trimestriel d’Ulta
Ce trimestre, Ulta a annoncé une modeste croissance de son chiffre d’affaires de 1,7% sur un an, mais a dépassé les estimations de Wall Street de 1,3%.
Pour l’avenir, les analystes côté vente s’attendent à ce que les revenus restent stables au cours des 12 prochains mois, soit une décélération par rapport aux cinq dernières années. Cette projection ne nous enthousiasme pas et implique que ses produits connaîtront des vents contraires en termes de demande. Au moins, l’entreprise se comporte bien dans d’autres mesures de santé financière.
Chez StockStory, nous comprenons certainement le potentiel de l’investissement thématique. Divers gagnants, de Microsoft (MSFT) à Alphabet (GOOG), de Coca-Cola (KO) à Monster Beverage (MNST), auraient tous pu être identifiés comme des histoires de croissance prometteuses avec une mégatendance motrice de la croissance. Ainsi, dans cet esprit, nous avons identifié une action de croissance rentable relativement méconnue bénéficiant de l’essor de l’IA, disponible GRATUITEMENT via ce lien.
Le nombre de magasins qu’un détaillant exploite est un facteur essentiel de la rapidité avec laquelle les ventes au niveau de l’entreprise peuvent croître.
Ulta comptait 1 437 emplacements au cours du dernier trimestre. Au cours des deux dernières années, elle a ouvert rapidement de nouveaux magasins, avec une croissance annuelle moyenne de 3,1 %. C’était plus rapide que l’ensemble du secteur de la vente au détail.
Lorsqu’un détaillant ouvre de nouveaux magasins, cela signifie généralement qu’il investit pour sa croissance, car la demande est supérieure à l’offre, en particulier dans les zones où les consommateurs ne disposent pas d’un magasin à une distance raisonnable en voiture.
Sites d’exploitation Ulta
Le parc de magasins d’une entreprise ne représente qu’une partie du tableau. Lorsque la demande est forte, il est logique d’ouvrir davantage. Mais lorsque la demande est faible, il est prudent de fermer certains sites et d’utiliser l’argent autrement. Les ventes en magasin comparable nous donnent un aperçu de ce sujet car elles mesurent la croissance organique de la plateforme de commerce électronique d’un détaillant et des magasins physiques qui existent depuis au moins un an.
Ulta a été l’un des détaillants les plus performants au cours des deux dernières années grâce à une demande croissante au sein de ses sites existants. En moyenne, la société a enregistré une croissance exceptionnelle de ses ventes à magasins comparables d’une année sur l’autre, de 5,1 %. Cette performance suggère que le déploiement de nouveaux magasins est bénéfique pour les actionnaires. Nous apprécions ce contexte car il offre à Ulta de multiples façons de gagner : la croissance des revenus peut provenir de nouveaux magasins, du commerce électronique, ou d’un trafic piétonnier accru et de ventes par client plus élevées dans les emplacements existants.
Croissance des ventes des magasins comparables Ulta
Au cours du dernier trimestre, les ventes à magasins comparables d’Ulta sont restées stables sur un an. Il s’agit d’une décélération significative par rapport à ses niveaux historiques. Nous surveillerons de près si Ulta peut réaccélérer sa croissance.
Nous avons été impressionnés par le fait qu’Ulta a largement dépassé les attentes des analystes en matière de ventes à magasins comparables ce trimestre, ce qui a entraîné un bon BPA. Le fait que la société ait relevé ses prévisions de chiffre d’affaires et de BPA pour l’ensemble de l’année est également un bon signe. Dans l’ensemble, nous pensons que ce fut un trimestre solide. Le titre s’est échangé en hausse de 9,1 % à 428,29 $ immédiatement après les résultats.
Bien sûr, Ulta a connu un trimestre solide, mais si nous regardons la situation dans son ensemble, cette action est-elle un achat ? Si vous prenez cette décision, vous devez considérer la situation dans son ensemble en termes de valorisation, de qualités commerciales, ainsi que des derniers bénéfices. Nous couvrons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.
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