Pinterest Inc. ÉPINGLES a augmenté de 14,8% vendredi à la suite d’informations selon lesquelles un investisseur activiste Gestion Elliott a pris une participation de 9 % dans la société.
Qu’est-il arrivé? Jeudi, le Wall Street Journal a annoncé qu’Elliott Management avait pris une participation importante dans Pinterest et menait des discussions avec la société. Pinterest a été aux prises avec la baisse du nombre d’utilisateurs actifs mensuels, et l’ancien PDG Ben Silbermann a démissionné de son poste en juin. Avant les gains de vendredi, les actions de Pinterest avaient baissé de 75 % au cours de l’année écoulée.
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Pourquoi c’est important : Vendredi, l’analyste de KeyBanc Justin Patterson a déclaré qu’il y a probablement quatre raisons pour lesquelles Elliott s’intéresse à Pinterest :
- Le titre a considérablement pris du retard ces derniers mois.
- La croissance des utilisateurs de l’entreprise a stagné.
- Pinterest a des marges intrinsèquement élevées et un important potentiel de flux de trésorerie disponible.
- Les dépenses d’exploitation estimées de l’entreprise pour 2022 sont nettement supérieures à la croissance de ses revenus.
“Bien qu’il ne soit pas clair si les fusions et acquisitions sont de retour sur la table, nous pensons qu’il est fort probable qu’Elliott fasse pression pour un examen de l’équipe de direction (l’ancien nouveau PDG Bill Ready) et de la stratégie, et plaide pour une plus grande discipline des dépenses et des rachats d’actions, “, a déclaré Patterson.
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Cependant, il a déclaré que la réaction initiale du cours de l’action se modérerait probablement alors que les investisseurs attendent plus de détails sur le plan d’Elliott pour Pinterest.
Elliott a précédemment pris des participations militantes dans Twitter Inc TWTR et eBay Inc. EBAY qui a également déclenché des réactions instinctives positives sur le marché.
Petterson a souligné que ces deux actions ont considérablement sous-performé le Nasdaq au cours des deux années suivantes.
KeyBanc a une cote de surpoids et un objectif de prix de 36 $ pour Pinterest.
L’analyste du CFRA, Angelo Zino, a déclaré que Pinterest avait un bilan attrayant et avait subi une forte compression des bénéfices multiples au cours de l’année écoulée, mais il pourrait être quelque peu difficile pour Elliott d’apporter des changements significatifs pour libérer de la valeur dans l’action.
“La capacité d’Elliott à rechercher le changement pourrait être limitée étant donné que les fondateurs originaux de PINS – Ben Silbermann, Paul Sciarra et Evan Sharp – détiennent environ 74% du total des voix compte tenu de la structure à deux classes”, a déclaré Zino.
CFRA a une cote d’achat et un objectif de prix de 30 $ pour Pinterest.
L’avis de Benzinga : Les actions de Pinterest se négocient à seulement 15,6 fois les estimations de bénéfices à terme, mais son potentiel d’expansion de ce multiple dépend de sa capacité à générer à nouveau une croissance des utilisateurs. Les antécédents à long terme d’Elliott avec eBay et Twitter ne sont pas excellents, ce qui suggère que la hausse supplémentaire après le pop Pinterest de vendredi pourrait être limitée.
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