Un analyste de Wells Fargo met en garde contre des réserves de liquidités excessives | 09/10/23

• Le cash revient en territoire positif
• D’autres actifs de croissance sont en avance
• Moins de volatilité dans le portefeuille

Des rendements en espèces positifs

Avec la nouvelle baisse récente des taux d’inflation, les rendements des liquidités aux États-Unis sont redevenus positifs ces derniers mois. C’est le résultat d’une étude de la grande banque américaine Wells Fargo, dont dispose MarketWatch. L’institution financière a examiné les rendements réels des liquidités corrigés de l’inflation depuis janvier 2008 et a constaté qu’après plusieurs années dans la fourchette négative, ils ont à nouveau montré un signe positif entre 2022 et 2023. Comme l’a commenté Veronica Willis, analyste chez Wells Fargo, à propos des résultats, les investisseurs pourraient désormais avoir tendance à conserver temporairement leurs liquidités, voire à les augmenter, jusqu’à ce que des opportunités d’investissement plus attractives apparaissent sur le marché.

Les liquidités sont à la traîne des autres actifs

Mais la stratégie consistant à se concentrer sur le cash pourrait également se retourner contre lui, comme le prévient l’expert, selon MarketWatch. Malgré les rendements en espèces actuellement élevés, on peut s’attendre à ce que d’autres investissements de croissance s’avèrent plus lucratifs, explique Willis. Pour les investisseurs qui font confiance aux liquidités, cela pourrait entraîner des « conséquences indésirables » sur la performance du portefeuille. Les stratèges de Wells Fargo sont arrivés à la conclusion que les liquidités avaient un rendement cumulé sur 15 ans de seulement 11,8 pour cent sur la période sous revue et étaient donc nettement inférieurs aux rendements des autres investissements. Les actifs à revenu modéré ont généré un rendement d’environ 99,4 pour cent sur la même période, tandis qu’une combinaison d’actifs à revenu modéré et de croissance atteignait déjà 145,9 pour cent. En revanche, les actifs liquides à croissance modérée ont généré un rendement de 175,5 pour cent.

Les « rendements en espèces ultra faibles » pourraient appartenir au passé

Willis conseille donc aux investisseurs de diversifier leur portefeuille afin qu’il soit aussi adapté que possible à leurs propres objectifs d’investissement et à leurs besoins de risque individuels. Cela signifie que vous pouvez mieux saisir le potentiel de rendement des actifs à forte croissance et avoir des mouvements de prix moins volatils dans votre portefeuille.

Enfin, l’analyste a expliqué que des données historiques ont été utilisées pour ce résultat et qu’il n’y a aucune garantie que d’autres classes d’actifs continueront à mieux performer que les liquidités à l’avenir. “Même si nous ne nous attendons pas à un retour aux rendements extrêmement faibles des liquidités de la dernière décennie, nous nous attendons à ce que chaque classe d’actifs stratégiques surperforme les liquidités sur le long terme, sur la base de nos hypothèses sur les marchés des capitaux”, a déclaré Willis, selon MarketWatch.

Rédaction de finanzen.ch

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