Au cours de ses deux décennies passées à Bank of America Corp en tant que banquier minier, Omar Davis a travaillé sur plusieurs transactions avec l’ancien patron d’Anglo American Marc Cutifani. Ils se sont à nouveau associés pour créer une banque d’affaires dans l’espoir de profiter de la reprise dans le domaine des transactions.
Le duo s’est joint à d’autres banquiers et vétérans du secteur des matières premières pour former Odin Partnership, basé à Londres. Davis a déclaré qu’ils voyaient une opportunité dans le fait que l’industrie des matières premières suscite l’intérêt d’un plus large éventail de parties prenantes, des gouvernements aux entreprises technologiques qui tentent de naviguer dans un monde aux ressources limitées.
« Nous nous trouvons actuellement à un moment fascinant dans l’industrie minière. Il se passe tellement de choses », a déclaré Davis dans une interview. « Nous voyons des pays devenir de plus en plus protecteurs de leurs ressources, et tout le monde prend enfin conscience des défis de la transition énergétique et de la décarbonation. »
L’équipe d’Odin comprend Anvita Aroraancien co-responsable des marchés de capitaux propres de la région Asie-Pacifique pour Bank of America, et Keyvan Zolfaghariun ancien banquier de Nomura Holdings qui dirige désormais l’activité de solutions structurées en actions d’Odin.
Abdul Afridi, un ancien banquier de Bank of America qui a récemment travaillé chez Keen Venture Partners, dirige les investissements en capital-risque d’Odin. Il a également fait appel à l’ancien directeur technique d’Anglo American Tony O’Neill.
“Notre équipe est composée de banquiers qui ont travaillé pendant des années sur des transactions de fusions et acquisitions et sur les marchés de capitaux, mais aussi de personnes qui ont exploité et géré d’importants actifs, portefeuilles ou entreprises”, a déclaré Cutifani.
RENOVATION DES AFFAIRES
Odin a été lancé l’année dernière dans le contexte d’une reprise plus large des négociations dans l’industrie minière mondiale, après que les plus grands noms aient passé la majeure partie de la décennie précédente à rester sur la touche.
Anglo American est en train de se démanteler après avoir repoussé une approche de rachat de 34 milliards de livres sterling (42 milliards de dollars) par son plus grand rival, le groupe BHP. Glencore s’est porté candidat sur Teck Resources en 2023, ce qui a conduit le minier canadien à vendre son unité de charbon. En octobre, le groupe Rio Tinto a accepté d’acheter Arcadium Lithium pour 6,7 milliards de dollars, revenant ainsi dans la mêlée des fusions et acquisitions avec sa plus grosse transaction depuis près de deux décennies.
Les grands acteurs miniers savent qu’ils doivent remanier leurs portefeuilles pour l’avenir, et il y a donc un « appétit certain » pour les transactions majeures, selon Davis. Les sociétés de capital-investissement, les gestionnaires de retraite et les fonds souverains cherchent également à parier dans ce domaine.
« Le monde, avec sa population croissante, continuera à devenir de plus en plus gourmand en ressources au cours des prochaines décennies », a déclaré Davis.
Davis était responsable mondial du secteur minier chez Bank of America avant de prendre sa retraite en 2023. Après cela, il a brièvement contribué à la restructuration du magnat indien du métal. Anil Agarwal’s Ressources Vedanta. Cutifani, 66 ans, a été PDG d’Anglo American pendant environ neuf ans jusqu’en avril 2022, aidant l’entreprise à se remettre sur les rails après la crise des matières premières.
CONSEILLERS EN BOUTIQUE
D’autres banquiers et dirigeants du secteur de longue date se sont également retirés de leur propre initiative, avec des résultats mitigés. Ex-patron de Xstrata Mick Davis a lancé la société de capital-investissement minier X2 Resources en 2013, mais ses efforts ont échoué après qu’il n’a pas réussi à trouver des accords et que les investisseurs ont demandé à récupérer leur argent.
Côté conseil, Londres abrite des boutiques comme Robey Warshaw, fondée par d’anciens banquiers de Wall Street. Simon Robey, Simon Warshaw et Philippe Apostolide. Aux États-Unis, Michael Klein, ancien faiseur de pluie de Citigroup Inc., a lancé sa propre entreprise il y a plus de dix ans et a remporté une série de mandats prestigieux auprès de clients comme Glencore et Saudi Aramco.
Même si les négociateurs espèrent que la réélection de Donald Trump ouvrira la voie à une nouvelle vague de transactions, cet optimisme n’a pas encore été mis à l’épreuve. Le volume des fusions et acquisitions à l’échelle mondiale a augmenté de 15 % l’année dernière pour atteindre 3 300 milliards de dollars, un chiffre qui reste bien en deçà du pic de 5 300 milliards de dollars de 2021, selon les données compilées par Bloomberg.
PROJETS D’EXPANSION
Odin a déjà accepté des mandats auprès de sociétés de négoce, de conglomérats indiens de matières premières et d’entreprises soutenues par des capitaux privés. Elle a investi dans IntelliSense.io, un fournisseur de logiciels d’intelligence artificielle pour les producteurs de métaux, en plus d’en être le conseiller.
Pour l’instant, Odin se concentre sur l’énergie, les matières premières et la transition énergétique. Il prévoit d’appliquer à terme le même modèle mêlant expertise bancaire et entreprise à d’autres secteurs comme les soins de santé et la technologie. Arora, l’un des partenaires fondateurs d’Odin, a déclaré que la société vise à aider ses clients tout au long de la chaîne de valeur, depuis la levée de capitaux d’amorçage jusqu’à la gestion de la vie d’une entreprise publique.
«Nous avons à la fois une expérience bancaire et une expérience opérationnelle sous un même toit», a-t-elle déclaré. “Peu d’endroits peuvent faire ça.”