2024-06-20 18:18:18
Auteur:
Une analyse d’Andreas Kohli
20.06.2024, 05:18
La BNS abaisse une nouvelle fois son taux directeur et, une fois de plus, son président, Thomas Jordan, signale au monde extérieur : nous avons maîtrisé l’inflation. Signale « la confiance en soi que vous êtes sur la bonne voie », comme l’écrit un analyste bancaire.
Les chiffres : l’inflation en Suisse est actuellement de 1,4 pour cent. Dans la zone euro, il est de 2,6 pour cent et aux États-Unis de 3,3 pour cent. L’avantage suisse devrait renforcer la conviction de Jordan qu’il fait le bon choix.
En mars, la BNS a surpris presque tout le monde avec sa première baisse depuis longtemps. Beaucoup de gens attendaient la décision d’aujourd’hui ; elle souligne la décision de mars. Jordan agit de manière cohérente et les chiffres de l’inflation lui donnent raison.
« Tir de poudre »
Le risque d’inflation a de nouveau diminué. Ce sont presque uniquement les prix intérieurs qui augmentent. Les loyers en sont responsables pour une bonne moitié. Étant donné que le taux d’intérêt de référence a récemment cessé d’augmenter, cet effet devrait bientôt s’atténuer. De plus, les salaires n’augmentent pas excessivement. Jordan appelle cela des « risques limités ».
La décision d’aujourd’hui peut aussi être critiquée avec un peu moins de bienveillance. «De la poudre a été perdue», disent les économistes de la Banque Migros. Leur argumentaire : l’inflation est encore trop élevée dans la zone euro. Avec la décision d’aujourd’hui, la BNS affaiblit le franc (des taux d’intérêt plus bas signifient également moins d’argent affluant dans la zone monétaire suisse) et augmente ainsi le risque que nous importions à nouveau de l’inflation de la zone euro.
Récemment, la force du franc a empêché cela. Il a rendu les importations moins chères et a ainsi maintenu l’inflation suisse à un niveau relativement bas.
Les exportateurs sont contents
Le franc : en raison de l’incertitude politique, notamment en France, il s’est récemment renforcé considérablement. Si la décision d’aujourd’hui l’affaiblit quelque peu – ce qui s’est déjà produit aujourd’hui – ce sont surtout les exportateurs qui en seront satisfaits. Selon l’association professionnelle Swissmechanic, une bonne PME sur trois n’est assurée par des commandes en cours que pour une durée maximale d’un mois. Toute détente est la bienvenue.
Thomas Jordan a abaissé les taux d’intérêt deux fois de suite. Il pourrait récidiver en septembre. Une dernière fois. Il se retire ensuite après douze ans à la tête de la BNS.
Andreas Kohli
Rédacteur d’affaires
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Andreas Kohli travaille chez SRF depuis 2009. Avant cela, il a écrit pour le St. Galler Tagblatt, le Thurgauer Zeitung, le journal économique Cash et le Tages-Anzeiger.
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