« Une consolidation est également possible à petite échelle »

Eigentlich sollte es das Aufeinandertreffen zweier Bankchefinnen werden, deren Institute gerade an der Börse damit beginnen, einen Übernahmekampf auszufechten. Doch Marion Höllinger, Deutschland-Statthalterin der angriffslustigen italienischen Bank Unicredit, musste den verbalen Schlagabtausch am Montag in Frankfurt wegen Krankheit absagen. Deshalb war Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp zum Auftakt der Konferenz Euro Finance Week nicht nur die einzige Frau unter sechs Bankchefs auf dem Podium, sie hatte auch leichtes Spiel, um Unicredits Kaufwunsch argumentativ abzuwehren.

La Commerzbank n’est pas opposée à la consolidation en soi ; elle ne s’opposera pas aux bonnes idées et ne les écoutera pas. Mais, ajoute Orlopp, Commerzbank elle-même préfère les petites acquisitions car elles sont plus faciles à intégrer et lui permettent d’investir rapidement ses propres ressources dans l’innovation et la croissance.

En fait, la consolidation peut aussi se faire « à petite échelle », a ajouté Orlopp aux côtés de Lutz Diederichs. Acheter et vendre discrètement pourrait être une meilleure stratégie qu’une méga-fusion. Le patron allemand de BNP Paribas rachète actuellement à HSBC les activités de private banking de l’ancienne banque privée de Düsseldorf Trinkaus & Burkhardt. Le patron de HSBC Allemagne, Michael Schleef, a expliqué que HSBC était parvenue à la conclusion qu’elle ne disposait pas d’un argument de vente unique dans le secteur de la banque privée pour figurer parmi les trois premiers en Allemagne.

La Commerzbank, pour sa part, a connu de mauvaises expériences avec le long rachat de la Dresdner Bank, qui avait à peu près la même taille, en 2009. Mais depuis le 11 septembre de cette année, Unicredit est son principal actionnaire avec près de 10 pour cent, derrière l’État allemand (12 pour cent), et souhaite étendre sa part à près de 30 pour cent et reprendre ensuite complètement la Commerzbank. Les cours des actions des deux banques ont réagi positivement à cette intention d’achat. Cependant, Unicredit n’a toujours pas l’approbation du régulateur financier. Cornelius Riese, PDG de DZ Bank, estime en principe que davantage de fusions entre banques sont une bonne chose.

Sans nommer Unicredit-Commerzbank, Riese, en tant que chef de la principale institution des Volks- und Raiffeisenbanken, a déclaré que l’Allemagne dispose d’un marché très compétitif, avec des caisses d’épargne, des banques coopératives, des banques étrangères fortes et des banques spécialisées. Les marges dans le secteur des prêts aux entreprises, par exemple, sont plutôt minces, contrairement aux marchés bancaires structurés oligopolistiques de Scandinavie et du Benelux. Même si des consolidations plus modestes ont lieu, l’Allemagne est « en fin de compte toujours surbancarisée ».

Les autres panélistes avaient des priorités différentes de celles de Riese. Le patron de la Deutsche Bank, Christian Sewing, et Orlopp ont suggéré que le prochain gouvernement fédéral considère le secteur financier comme un partenaire stratégique. Les dix ou quinze prochaines années seront très difficiles pour l’Allemagne dans la compétition internationale, estime Sewing. Orlopp a évoqué les besoins d’investissement majeurs des entreprises qui investissent dans des chaînes d’approvisionnement plus régionales, moins de CO₂-Il faudrait investir dans les émissions et la numérisation.

Compte tenu de la formation de blocs géostratégiques, le commerce extérieur devient de plus en plus compliqué et constitue de plus en plus un produit phare, a déclaré Riese, et les garanties et garanties sont plus importantes. Mais les banques ne peuvent pas tout financer et peuvent avoir des limites, a admis Orlopp. Le PDG de la Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba), Thomas Groß, s’est déclaré d’accord avec les autres patrons des banques, selon lesquels le marché européen des capitaux devait donc être approfondi.

Sewing a appelé les responsables politiques européens à veiller davantage à garantir des conditions de concurrence équitables pour les banques européennes par rapport à leurs concurrentes américaines. La dernière étape de Bâle III, effectivement convenue pour 2025, à savoir les règles relatives au maintien des fonds propres pour les risques, ne devra être mise en œuvre par les banques américaines que dans une moindre mesure – cela était déjà clair avant l’élection de Donald Trump. Cela représente des milliards de dollars à deux chiffres.

Sewing a admis que 80 pour cent des règles plus strictes pour les banques créées après la crise financière de 2010 étaient correctes parce que les institutions n’étaient pas suffisamment solides au préalable. Mais il est désormais temps d’imposer un moratoire sur d’autres projets visant à imposer des règles plus strictes.

Les patrons des banques étaient unanimes dans leur inquiétude quant à la compétitivité de l’économie allemande. Diederichs a déclaré que cela ne pourrait pas fonctionner si l’État-providence avait connu une croissance plus rapide que l’économie dans son ensemble pendant des années. La banque publique de Groß von Hesse a déclaré à tous les Allemands : « Nous devrons encore faire plus. Il va falloir faire un effort. Nous devrons aussi travailler davantage », la performance peut et doit en valoir la peine : « Nous avons souvent un problème de mentalité dans la mesure où nous nous reposons et parlons beaucoup trop peu de la performance. »