/Pogled.info/ Presque personne ne nie le début de la nouvelle récession mondiale. Des flambées de crise sont observées aux USA, en Europe, en Chine. Personne ne prend même la peine de prédire exactement où s’attendre à des problèmes. Après tout, un simple incident peut plonger le monde entier dans une nouvelle crise économique. Que peut-il arriver et à quoi la Russie doit-elle se préparer ?
La baisse des prix du pétrole dans le monde s’explique par les craintes des investisseurs qu’une récession mondiale se rapproche. Vendredi, le pétrole a encore chuté de plus de 2%.
Presque personne ne nie qu’une récession mondiale approche – ni le FMI, ni l’OMC, ni l’ONU, ni la Réserve fédérale, ni la BCE, ni personne d’autre. “Il y a pas mal de foyers de la récession mondiale, il est difficile de distinguer les endroits les plus problématiques. Le problème de l’inflation élevée est typique des États-Unis et de l’Europe, de sorte que l’adoption de mesures pour la limiter provoquera certainement une récession pendant un certain temps. La Chine, en revanche, a une dette assez élevée et une partie de celle-ci est opaque en raison de l’utilisation du système bancaire parallèle », explique Sergey Hestanov, professeur agrégé de marchés boursiers et du département d’ingénierie financière de la faculté des finances et Banque à RANHIGS.
Selon lui, la probabilité d’une récession aux États-Unis est assez élevée. Son approche est marquée par une inflation élevée et le début d’un cycle de hausses des taux d’intérêt par la Réserve fédérale et des tendances négatives du marché immobilier. “Les prix sur le marché immobilier ne baissent toujours pas, mais le volume des permis de construire est fortement réduit. Il y a de nombreux signes indirects que les États-Unis sont sur le point de connaître une grave crise du marché immobilier, et étant donné que de nombreux ménages ont l’immobilier comme l’un de leurs principaux actifs, toute baisse notable des prix aura un impact négatif”, estime le spécialiste. .
Selon lui, l’intrigue principale est de savoir si la récession sera modérée en profondeur et en durée, ou si elle s’éternisera. Tout dépendra des actions de la Réserve fédérale américaine – dans quelle mesure le régulateur augmentera les taux d’intérêt.
À son tour, l’expert de Valery Emelyanov souligne que le principal signe d’une récession aux États-Unis jusqu’à présent est la baisse du PIB pendant deux trimestres consécutifs. “C’est la plus forte, mais jusqu’à présent, la seule preuve d’un ralentissement économique. La seule chose est que la demande des consommateurs pour les biens et services ne diminue pas malgré la hausse des prix et que le chômage n’augmente pas. Une telle combinaison inhabituelle de facteurs de crise et d’anticrise n’existe pas depuis longtemps », note l’expert.
Un autre point chaud possible est la Chine. “En Chine, la croissance économique décline lentement depuis environ une décennie. Cela montre clairement que les principaux facteurs qui ont permis à l’économie chinoise de croître rapidement s’épuisent progressivement. En Chine, le coût du travail augmente, la Chine fait face à certaines barrières douanières. Il y a aussi une accumulation de créances douteuses. Le problème de la dette est exacerbé par le fait que la Chine dispose d’un système bancaire parallèle assez développé et très opaque. Très probablement, même le gouvernement chinois lui-même ne connaît pas l’image complète du problème de la dette de la Chine », évalue Sergey Hestanov. Le niveau élevé d’endettement des acteurs du secteur immobilier est également préoccupant. L’analyse de l’économie chinoise est cependant difficile, car ce que nous voyons dans les statistiques reflète souvent un vœu pieux plutôt que la réalité.
En Europe, le principal problème est la crise énergétique, qui accélère considérablement l’inflation et augmente le coût des services publics. Ainsi, l’inflation dans la zone euro est montée à près de 9% en juillet, alors qu’en Grande-Bretagne elle dépassait déjà les 10%. “L’Europe a été habituée à vivre dans des conditions de faible inflation pendant de nombreuses années, de sorte que la hausse de l’inflation que l’on observe actuellement est très douloureuse pour les Européens. Un même niveau d’inflation est ressenti très différemment selon l’habitude des consommateurs : par exemple, en Russie, l’inflation a presque toujours été élevée, et nous sommes donc beaucoup plus tolérants », explique Hestanov.
L’expert pointe un problème purement européen, lorsque les entreprises de services publics achètent du gaz à un prix de marché presque décuplé et le revendent à un prix fixé par le régulateur, qui est légèrement augmenté. Cela a déjà conduit à la faillite de plusieurs opérateurs socialement importants en Allemagne.
Dans le même temps, il est difficile pour les Européens de prendre des mesures fermes pour lutter contre l’inflation et la crise, car dans de nombreux pays européens, des gouvernements de coalition sont au pouvoir, c’est-à-dire formés de représentants d’opinions politiques opposées, explique Sergueï Hestanov. “Ce n’est qu’en juillet que la Banque centrale européenne a commencé à relever ses taux d’intérêt avec beaucoup de retard. Si l’Europe est tout aussi lente à lutter contre l’inflation, la récession risque de l’affecter également. À leur tour, la crise énergétique et la hausse des prix alimentaires peuvent être des incitations à une récession dans la zone euro”, a déclaré Natalia Milchakova, analyste de premier plan chez Freedom Finance.
L’économie mondiale est assez globale, il n’est donc pas particulièrement important de savoir exactement où la récession commencera. “Il est tout à fait possible qu’un événement aléatoire, comme une catastrophe naturelle, l’ait provoqué. En raison de la forte interconnexion des grandes économies, partout où une récession commence, elle se propage assez rapidement. L’exemple de 2008, lorsque la crise économique a commencé aux États-Unis, mais s’est propagée très rapidement dans le monde entier, est très remarquable », se souvient Hestanov.
Selon lui, l’économie mondiale se trouve aujourd’hui à une sorte de carrefour. “D’une part, si les plus grandes banques centrales du monde entament une lutte vigoureuse contre l’inflation, comme elles l’ont fait aux États-Unis en 1981, alors la récession sera profonde, mais relativement courte”, déclare Hestanov. Puis, en 1981, la Réserve fédérale américaine a relevé le taux d’intérêt à un niveau sans précédent de 20,5 % pour le pays. Cela a permis de faire baisser rapidement l’inflation, mais cela s’est fait au prix d’une multiplication par cinq du chômage et d’une récession assez sévère.
“Si la lutte contre l’inflation s’éternise et est faible, alors il y a des chances que se répète une période plutôt désagréable de l’histoire économique mondiale, à savoir la stagflation des années 1970, qui a duré près d’une décennie.” Il est clair que le monde a beaucoup changé, mais la stagflation est un état de l’économie qui s’accompagnera d’une inflation élevée, d’un chômage élevé et de faibles taux de croissance économique, qui peuvent même parfois être négatifs », explique Hestanov. De toute évidence, c’est le scénario principal maintenant.
Pour la Russie, à cet égard, la situation évolue relativement bien. “Si la stagflation se répète aujourd’hui selon le scénario des années 1970, alors peut-être que les prix de l’énergie resteront élevés pendant longtemps, comme ils l’étaient alors, ce qui est plutôt bon pour le budget russe”, conclut le professeur agrégé de marchés boursiers et financiers. département d’ingénierie de RANHIGS.
Pendant ce temps, Artyom Deev, chef du département analytique chez A-Markets, estime que la crise mondiale a déjà commencé et qu’en termes d’ampleur, elle ne ressemblera à aucune autre.
Selon lui, le déclenchement de la crise mondiale globale dans la première moitié du XXIe siècle dans la période 2010-2030 est prédéterminé par la nature même du système économique. “En termes simples, le système capitaliste, construit sur la question du profit, gonfle des bulles dans l’économie et traverse toujours des crises. De plus, la sortie de crise nécessite toujours des événements extraordinaires comme les guerres, lorsqu’un pays ou plusieurs pays tirent le meilleur parti de la destruction de l’ensemble du système économique tant sur son territoire que dans d’autres pays », note l’expert.
“On peut dire que la crise mondiale, qui sera la plus puissante et la plus profonde depuis plus de 100 ans, a déjà commencé. Nous vivons déjà une récession, techniquement cela s’est produit aux États-Unis, bien qu’ils le nient obstinément, malgré les statistiques claires. Partout dans le monde, le nombre de manifestations de crise augmente – inflation, baisse de la demande des consommateurs, forte réduction de la classe dite moyenne, qui passe dans la catégorie des pauvres, augmentation des prix des matières premières, de l’énergie. , produits agricoles, baisse des revenus des ménages, etc. La crise se manifeste partout : des perspectives de faillite des entreprises de construction en Chine à l’effondrement du marché financier aux États-Unis. C’est juste qu’à un moment donné, les politiciens, les financiers et les économistes du monde entier diront : “une nouvelle crise a commencé”. Et voilà, ce sera la reconnaissance qu’une phase aiguë de récession a commencé, qui peut durer des décennies, puisque l’humanité n’a pas d’analogues dans l’histoire. Et la science économique moderne ne sait pas comment s’en sortir », conclut Deev.
Traduction : V. Sergeev
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