Vesting : c’est ainsi que les fondateurs reçoivent – ​​et perdent – ​​des actions de la startup

Une contribution de Simon Stepper. Il est avocat au cabinet Freshfields Bruckhaus Deringer à Munich et maître de conférences à l’Université Ludwig Maximilians de Munich. Il conseille sur toutes les questions juridiques liées au droit des sociétés et notamment sur les questions de droit des sociétés par actions.

Dans le cadre des tours de table, les fondateurs sont régulièrement confrontés à la question du vesting. L’idée est que les partenaires fondateurs « gagnent » leurs parts dans la startup sur une certaine période de temps et peuvent les perdre à nouveau s’ils quittent la startup plus tôt.

L’objectif économique du vesting est de motiver les fondateurs ou l’équipe fondatrice à rester dans la startup et à s’engager dans le succès de l’entreprise. Il vise à empêcher les fondateurs de quitter la startup après une période relativement courte tout en conservant leurs actions. Surtout dans le cas des startups, dont le succès dépend en grande partie de l’idée commerciale, de l’engagement et des compétences des fondateurs, les investisseurs veulent inciter les fondateurs à ne pas quitter l’entreprise à court terme. A cet effet, ils demandent régulièrement l’inclusion d’une clause d’acquisition dans le term sheet du tour de financement, qui est ensuite mise en œuvre dans le contrat d’investissement.

Quelles questions juridiques les fondateurs doivent-ils prendre en compte lors de l’acquisition ?