Voici comment fonctionnent les fonds de fonds pour le capital-investissement

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L’investisseur financier Ardian établit un record dans un segment négligé mais en croissance de l’industrie du capital-investissement. Les Français, qui sont également actifs en Allemagne, ont levé 19 milliards de dollars pour un fonds de fonds qui achète des actions dans des pots d’argent existants auprès d’entreprises associées. Ardian surpasse le plus grand fonds de ce type à ce jour, complété l’an dernier par Lexington Capital. Les fonds utilisés sont destinés à donner aux donateurs plus de liquidités car ils remboursent plus rapidement. Le marché absorbe de plus en plus de fonds: “Nous pensons que l’élan se poursuit non seulement, mais qu’il augmente même”, a déclaré le chef d’Ardian Allemagne, Jan Philipp Schmitz, dans une interview avec F.A.Z.

L’entreprise de capital-investissement classique et bien connue fonctionne comme ceci: les sociétés d’investissement font une tournée publicitaire avec les donateurs, obtiennent des engagements pour un nouveau pot d’argent, puis utilisent ce pot pour appeler la transaction pour des fonds de transaction, complétés par des prêts. Vous entrez directement dans les entreprises et les vendez après quelques années. À la fin du mandat du fonds – généralement une dizaine d’années – les donateurs récupèrent leur capital, si possible avec un bénéfice.

En revanche, les fonds de fonds, appelés «fonds de fonds» dans le jargon de l’industrie, investissent dans divers pots d’argent des entreprises associées. Fondamentalement, deux variantes peuvent être distinguées – d’une part, les fonds primaires: ils placent des fonds dans divers fonds de capital-investissement qui collectent actuellement de l’argent. Deuxièmement, les fonds secondaires au sens le plus étroit: ils achètent des parts de fonds de capital-investissement existants à d’autres investisseurs – il s’agit de l’activité réelle de biens d’occasion. Ici, les investisseurs savent dans quelles entreprises l’argent a été versé.

Nouvelle plateforme pour le marché secondaire

Avec sa dernière plate-forme, l’Ardian Secondary Fund (ASF) VIII, Ardian se spécialise entièrement dans la deuxième variante: il ne se nourrit que sur le marché secondaire, a déclaré Schmitz. En revanche, les générations précédentes VI et VII disposaient encore d’une «part importante» de l’argent du fonds primaire. La plateforme VI avait levé environ 10 milliards de dollars en 2014, le numéro VII en 2016 environ 14 milliards de dollars.

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