Les deux dernières années ont été absolument incroyables pour les investisseurs Nvidia (NVDA -2,09%) Les actions du géant des semi-conducteurs ont plus que doublé en 2023 et 2024, augmentant de 860 % depuis le début de l’année dernière grâce aux effets de l’intelligence artificielle (IA) sur les revenus et les bénéfices de l’entreprise.
En décembre 2023, j’ai discuté des raisons pour lesquelles les actions de Nvidia pourraient doubler en 2024. Il s’agissait notamment de la forte demande pour ses unités de traitement graphique (GPU) pour la formation et l’inférence de modèles d’IA, et des mesures prises par son partenaire fabricant, Fabrication de semi-conducteurs à Taiwan (NYSE : TSM)pour augmenter l’offre.
Une demande solide et une offre en amélioration seront des facteurs favorables
La dernière génération de GPU de la société, construits sur son architecture Blackwell, sera le principal moteur de croissance en 2025. La direction a déclaré lors de sa conférence téléphonique sur les résultats de novembre que ces puces étaient en pleine production et étaient expédiées aux clients.
L’étude de marché IDC prévoit que TSMC est sur la bonne voie pour doubler sa capacité de conditionnement avancée puce sur plaquette sur substrat (CoWoS) à 660 000 plaquettes pour répondre à la demande de Nvidia et d’autres fabricants de puces IA. Nvidia aurait accaparé 60 % de la capacité CoWoS de TSMC pour 2025, elle devrait donc être en mesure d’augmenter considérablement la production de ses processeurs Blackwell.
En octobre 2024, Morgan Stanley les analystes ont déclaré que les GPU Blackwell seraient épuisés pour les 12 prochains mois (selon un rapport du site Tom’s Hardware). Ce temps d’attente est susceptible de diminuer en fonction des perspectives de TSMC, permettant à Nvidia de satisfaire davantage de commandes et de générer une forte augmentation des revenus des centres de données. La société devrait expédier entre 60 000 et 70 000 systèmes de serveurs Blackwell B200 en 2025, selon Morgan Stanley. Chaque système devrait coûter entre 2 et 3 millions de dollars. Cela suggère que ses systèmes Blackwell pourraient contribuer à générer entre 120 et 210 milliards de dollars l’année prochaine, soit 165 milliards de dollars à mi-parcours.
Pourquoi ce stock d’IA de haut vol pourrait doubler en 2025
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices de Nvidia augmentent de 50 % au cours du prochain exercice pour atteindre une moyenne de 4,43 dollars par action, soit plus que la croissance de 12 % enregistrée par le groupe. S&P500 l’indice devrait être à la hauteur. Les investisseurs doivent noter que cette estimation moyenne pour Nvidia a considérablement augmenté au cours des trois derniers mois, passant de 3,99 $ par action il y a 90 jours à 4,03 $ par action il y a 60 jours. L’estimation de bénéfice élevée des différents analystes couvrant Nvidia pour l’année prochaine s’élève à 6,11 $.
L’augmentation potentielle des revenus de Nvidia et son impressionnant pouvoir de fixation des prix sur le marché des puces IA pourraient lui permettre de générer une croissance plus forte que les attentes des analystes en 2025. En supposant que Nvidia parvienne à générer un bénéfice de 5 $ par action l’année prochaine et se négocie à 55 fois ses bénéfices. temps (conformément à son multiple de bénéfices glissant), le cours de son action pourrait atteindre 275 $. Ce serait presque le double du niveau actuel.
La raison pour laquelle je prévois que Nvidia maintiendra sa riche valorisation après un an est que le marché pourrait la récompenser avec un multiple premium grâce au potentiel de l’entreprise de dépasser de manière significative la croissance des bénéfices du S&P 500. En tant que tel, les investisseurs feraient bien de continuer à détenir Nvidia dans leurs portefeuilles – la croissance impressionnante de ce titre d’IA pourrait se poursuivre au cours de la nouvelle année.
Harsh Chauhan n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. The Motley Fool occupe des postes et recommande Nvidia et Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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