3 minutes de lecture Dernière mise à jour : 05 août 2024 | 13h26 IST
Carry Trade sur le yen japonais : Le yen japonais a atteint un sommet de la mi-janvier autour de 145,28 lors des transactions intraday de lundi, prolongeant ainsi sa récente appréciation face au dollar américain. La monnaie japonaise s’est appréciée de 10% par rapport au dollar en un peu plus de trois semaines, en partie grâce à la hausse de taux de 15 points de base de la Banque du Japon (BoJ) à 0,25% la semaine dernière.
Le 19 mars, la Banque centrale japonaise a relevé pour la première fois ses taux d’intérêt après 17 ans, à 0,10 %. La semaine dernière, la BoJ a également annoncé qu’elle réduirait de moitié ses achats mensuels d’obligations au cours des deux prochaines années dans le but de renforcer la monnaie et la croissance économique. Cette décision devrait toutefois avoir un impact négatif sur le carry trade.
Le yen japonais : une monnaie refuge
Le yen japonais est considéré comme une valeur refuge et une option de financement privilégiée par les investisseurs mondiaux en raison du faible coût d’emprunt.
Selon les rapports, les analystes de Barclays estiment que la devise japonaise a été la plus surachetée parmi les principales devises du G10 et que par conséquent « la barre pour une nouvelle surperformance à court terme semble élevée ».
Pourquoi les marchés s’inquiètent-ils de l’appréciation de la monnaie japonaise et de l’effet d’entraînement probable sur les opérations de report ? Voici tout ce que vous devez savoir :
Qu’est-ce qu’un carry trade ?
Le carry trade est une stratégie de trading qui consiste à emprunter de l’argent à un faible taux d’intérêt et à l’investir dans d’autres actifs offrant des rendements plus élevés.
Le carry trade est populaire parmi les transactions Forex dans lesquelles un investisseur emprunte à un pays avec des taux d’intérêt bas et une monnaie plus faible, et réinvestit l’argent dans un autre pays pour des rendements plus élevés.
En raison de la politique ultra-accommodante de la BoJ depuis 17 longues années et d’un yen faible, les investisseurs mondiaux ont préféré le yen japonais pour le carry trade.
Pourquoi les investisseurs dénouent-ils désormais le carry trade sur le yen ?
Le yen japonais s’est apprécié de 10 % au cours des trois dernières semaines, passant de 161 le 11 juillet à 145 aujourd’hui. Comme le yen s’est apprécié face au dollar américain, les investisseurs ont dû se dépêcher de liquider leurs opérations de portage afin de réduire leurs pertes. C’est l’une des raisons de la chute du marché boursier américain.
L’Inde doit-elle s’inquiéter de l’appréciation du yen et de l’impact du carry trade ?
Selon NSDL, les investisseurs étrangers japonais détiennent des actions d’une valeur de 2,05 billions de roupies. Un yen plus fort inciterait ces investisseurs à vendre.
Première publication : 05 août 2024 | 13h19 IST
