Cette semaine, la valeur du dollar australien est tombée à 62 cents américains, son plus bas niveau depuis octobre 2022.
La cause aiguë ? UN révélation par la Réserve fédérale américaine qu’elle s’attendait à ce que les taux d’intérêt atteignent un niveau plancher plus élevé que prévu dans deux ans, en raison de réductions de taux moins nombreuses en 2025.
En règle générale, des taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis signifient un dollar américain plus fort. Le dollar australien a chuté malgré la récente baisse des taux de la Réserve fédérale. trois fois.
Beaucoup – notamment les Australiens sur le point de voyager à l’étranger – se poseront une question évidente : où ira ensuite le dollar ?
Malheureusement, les mouvements du taux de change à court terme sont presque impossibles à prévoir. Pour l’Australie, cependant, le tableau d’ensemble est ce qui se passe dans l’économie chinoise.
La faiblesse économique persistante dans ce pays a pesé sur le dollar australien, tout comme les spéculations sur une nouvelle guerre commerciale, avec le retour imminent du président américain Donald Trump. Tous les regards sont tournés vers ce qui pourrait arriver ensuite.
Un proxy pour le reste du monde
Même si le niveau actuel du dollar australien est un peu bas, historiquement, ce n’est pas très inhabituel.
Il a franchi la barre des 60 cents américains à plusieurs reprises au cours des deux dernières décennies. Au début des années 2000, il est même tombé en dessous de 50 cents américains.
À court terme, les mouvements du dollar australien ont tendance à être dictés par les attentes du marché quant à la qualité de l’économie mondiale – et en particulier de l’économie chinoise –.
En effet, notre économie dépend fortement des exportations de matières premières, comme le minerai de fer. Les routes, les chemins de fer et les bâtiments sont tous très gourmands en minerai de fer.
Lorsqu’il y a une forte croissance en Chine ou dans le reste du monde, les prix des matières premières augmentent également, ce qui fait grimper la valeur du dollar australien.
Pourquoi? parce que cela crée une plus grande demande pour notre monnaie. Pour acheter des matières premières australiennes, vous devez généralement d’abord convertir votre propre devise en dollars australiens.
D’un autre côté, le pessimisme quant aux perspectives de croissance économique mondiale – et en particulier chinoise – entraînera probablement une baisse des prix des matières premières et un affaiblissement du dollar australien.
Ce lien entre le dollar australien et l’économie chinoise est devenu très évident peu après la crise financière mondiale de 2008.
Un plan de relance chinois axé sur les infrastructures a conduit à une économie chinoise en plein essor et à une demande de matières premières qui, au cours des années suivantes, ont fait grimper le dollar australien de la fourchette de 60 cents américains à 1 dollar américain.
L’économie australienne est fortement exposée au prix mondial du minerai de fer.
Vie familiale australienne/Shutterstock
La Chine reste instable
Connaître cette relation entre la croissance chinoise et les taux de change nous aide à comprendre la récente faiblesse du dollar australien.
De sérieuses incertitudes pèsent sur l’économie chinoise et sur la mesure dans laquelle elle peut continuer à croître fortement.
Les plans du gouvernement chinois pour stimuler son économie demeurent provisoire. Il semble également y avoir une volonté de permettre au secteur de la construction, à forte intensité de matières premières, de rester faible.
Les perspectives globales pour les matières premières mondiales restent floues et l’économie australienne ne dispose pas d’autres moteurs pour soutenir une croissance économique plus forte. D’où la faiblesse de notre dollar.
Qu’en est-il des taux d’intérêt ?
L’autre facteur clé ayant une incidence sur les taux de change est celui des taux d’intérêt. Normalement, des taux d’intérêt plus élevés entraîneront un afflux d’argent vers une économie et renforceront son taux de change.
Sur cette base, les mouvements actuels peuvent paraître inhabituels à première vue. Les États-Unis réduisent déjà leurs taux, mais notre propre Banque de réserve d’Australie reste stable et ne devrait pas les modifier avant un certain temps.
Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine.
Détails de Shawn Thew/EPA
Alors pourquoi le dollar australien a-t-il chuté par rapport au dollar américain ? Il s’agit de changer les attentes.
Les marchés avaient déjà intégré les attentes concernant le rythme des baisses de taux américains au cours de l’année à venir, qui devrait désormais être plus rapide. Ralentissez.
La façon dont les marchés envisagent l’évolution des taux d’intérêt à l’avenir est tout aussi importante pour les flux monétaires transfrontaliers que ce qu’ils sont actuellement.
Cependant, la faiblesse économique de la Chine au cours des dernières années a dépassé les impacts des taux d’intérêt en ce qui concerne le dollar australien.
Gagnants et perdants
Un taux de change plus faible peut sembler une mauvaise chose. Les Australiens sur le point de partir à l’étranger se prépareront à dépenser davantage. De plus, bon nombre des produits que nous importons – comme les voitures, les appareils électroniques et les carburants – deviendront plus chers pour les Australiens.
Mais la faiblesse du dollar australien n’est pas un problème pour tout le monde. Pour certains groupes, c’est très bénéfique.
Les exportateurs australiens pourraient bénéficier d’une plus grande compétitivité internationale car leurs produits deviennent relativement moins chers. Cela peut également rendre moins cher la visite de l’Australie en tant que touriste ou le paiement des frais d’étudiants internationaux pour étudier ici.
Pour les Australiens voyageant à l’étranger, un dollar plus faible peut signifier payer davantage pour leurs achats à l’étranger.
Diego Fedélé/AAP
Dans l’ensemble, l’effet à long terme d’un dollar faible sur l’économie australienne est souvent positif, avec une augmentation des emplois et des dépenses dans les secteurs d’exportation donnant un élan majeur à l’économie.
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