06 août 2024
16:01
Les craintes de récession se sont atténuées et l’épicentre de la volatilité des marchés – le Japon – a enregistré une forte reprise. En conséquence, les indicateurs new-yorkais ont rebondi, même si les bénéfices ont ensuite diminué. Le rendement américain à dix ans a augmenté pour la première fois depuis deux semaines.
Les bourses américaines se sont quelque peu redressées mardi après que la plus grande vague de ventes depuis septembre 2022 se soit abattue sur les marchés lundi. À l’ouverture, les gains étaient encore faibles, mais plus tard dans la journée, le Nasdaq a gagné jusqu’à 2,5 pour cent. Les bénéfices ont encore diminué vers la fin. Le Dow Jones
a finalement clôturé en hausse de 0,8 pour cent, tandis que le S&P500 et le Nasdaq
1 pour cent gagné.
La reprise a suivi celle du Japon. Na een klap van 12 procent voor de beurs op maandag boekte de Nikkei vandaag het grootste herstel sinds 2008. Het land van de rijzende zon is het zwaartepunt van de beurschaos, omdat de lage rente daar (zeker in verhouding tot die in de VS) tot beaucoup opérations de portage avait conduit. Il s’agit d’investissements financés par des yens empruntés à bas prix. Mais la hausse des taux d’intérêt japonais la semaine dernière et la forte hausse du yen ont soudainement contraint les investisseurs soit à déposer davantage d’argent, soit à vendre leurs actifs, avec toutes les conséquences que cela implique sur les investissements sous-jacents.
JPMorgan estime que le dénouement des opérations de portage n’est pas encore terminé, mais qu’il est à mi-chemin pour les investissements spéculatifs. Il reste une menace ventes au rabais qui pèsent sur le marché, des ventes d’urgence par des parties qui ont un besoin urgent de lever des liquidités pour faire face à leurs obligations de financement. De telles ventes peuvent réduire la valeur des actifs – et donc les garanties pour d’autres financements – ce qui peut à son tour déclencher de nouvelles ventes.
Cela peut conduire à un cercle vicieux. Si cela devient un problème à l’échelle du marché, la banque centrale américaine (Fed) pourrait intervenir en réduisant les taux d’intérêt ou en prenant d’autres mesures visant à accroître la liquidité.
Actions IA
Le Nvidia en difficulté
– au cours du mois dernier, le prix a chuté de 20 pour cent – a grimpé jusqu’à environ 6 pour cent, mais a vu le bénéfice chuter à 3,8 pour cent à la clôture. D’autres actions d’IA ont également enregistré des bénéfices : Microsoft
a grimpé de 1,1 pour cent, tandis que Meta
environ 4 pour cent ont gagné.
Cela semble indiquer que les inquiétudes suscitées par l’IA sur le marché ces dernières semaines se sont quelque peu atténuées. Il en va de même pour les craintes de récession apparues après le rapport sur l’emploi pire que prévu vendredi. Le rendement américain à dix ans a augmenté mardi pour la première fois en deux semaines et le marché estime que la probabilité d’une réduction d’urgence des taux par la Fed est à nouveau plus faible. On s’attend désormais à ce que les taux d’intérêt soient inférieurs de 105 points de base cette année, contre 150 points de base lundi.
chenille
Aussi chenille
a rebondi de 3 pour cent. La société a déclaré que son bénéfice annuel pourrait être supérieur aux prévisions précédentes. L’entreprise est considérée comme un baromètre de l’activité industrielle, car elle est un fournisseur majeur de secteurs tels que les entreprises de construction, de transport, d’énergie et d’exploitation minière.
La faiblesse des ventes dans le secteur de la construction se poursuivra également au second semestre.
Jim Umpleby
PDG de Caterpillar
La direction estime que la marge bénéficiaire se situe dans le haut de la fourchette prévue précédemment, car l’entreprise bénéficie, entre autres, de prix plus élevés et de coûts de production inférieurs aux prévisions. Dans le même temps, un chiffre d’affaires légèrement inférieur est attendu et l’environnement des prix devrait se normaliser au second semestre, notamment dans la construction. L’effet favorable de la baisse des coûts se poursuivrait.
Caterpillar a présenté de meilleures prévisions après des résultats favorables au deuxième trimestre. Les bénéfices ont augmenté de 20 pour cent sur un an dans les secteurs de l’énergie et des transports, tandis que le secteur de la construction a connu une légère baisse. Cette dernière division a vu ses ventes augmenter en Amérique latine, tandis que l’Amérique du Nord et le reste du monde sont restés stables.
Les inquiétudes concernant l’accumulation de stocks devraient désormais s’atténuer.
“Le grand constructeur de machines a réalisé des performances bien meilleures que prévu, avec une solide performance dans chaque segment”, a déclaré Jamie Cook, analyste chez Truist. “Les prévisions de chiffre d’affaires sont décevantes, mais les attentes en matière de bénéfices sont plus élevées que prévu.” Cook a une note d’achat pour l’action.
“Les résultats nettement meilleurs que prévu sont principalement dus à des marges plus solides”, ajoute Stephen Volkmann, analyste chez Jefferies. Il souligne la forte marge bénéficiaire de 20,8 pour cent au deuxième trimestre chez Energy & Transportation. Un an plus tôt, la marge y était de 17,6 pour cent.
Affichage plein écran
Bénéfice et marge bénéficiaire de la division Énergie et Transport de Caterpillar.
“De plus, les stocks des redistributeurs étaient inférieurs d’environ 200 millions de dollars à ce à quoi nous nous attendrions normalement au cours de cette période”, poursuit Volkmann. Caterpillar s’attend désormais à ce que ses stocks diminuent d’une année sur l’autre jusqu’à la fin de 2024, alors que l’entreprise ne s’attendait auparavant à aucun changement. Cela devrait apaiser les inquiétudes concernant l’accumulation de stocks. Jefferies a également une recommandation d’achat pour l’entreprise.
Uber
Uber
a augmenté de 11 pour cent à près de 65 $. L’application de taxi l’a vu deuxième quartier une augmentation de 16 pour cent des ventes à 10,7 milliards de dollars. Le bénéfice d’exploitation avant amortissement (EBITDA) a augmenté de 71 pour cent à 1,57 milliard de dollars, le bénéfice net multiplié par 2,5 à 1 milliard de dollars ou 0,47 $ par action.
Le total des réservations (« gross bookings » dans le jargon) s’est élevé à un peu moins de 40 milliards de dollars, soit une croissance de 19 pour cent, au-dessus du consensus des analystes maintenu par le fournisseur d’informations Bloomberg. La forte croissance de l’activité principale, l’application de taxi elle-même ou « Mobilité », a été particulièrement impressionnante.
2024-08-06 23:16:08
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