Le cabinet de conseil PwC estime que l’intelligence artificielle (IA) contribuera à hauteur de plus de 15 000 milliards de dollars à l’économie mondiale d’ici 2030. Les investisseurs qui espèrent en profiter se ruent sur les actions de l’IA, et Nvidia (NASDAQ : NVDA) et Palantir Technologies (NYSE : PLTR) ont été deux des choix les plus populaires.
Au cours des deux dernières années, les actions de Nvidia ont bondi de 728 % et celles de Palantir de 348 %. Mais les analystes de Wall Street s’attendent à ce que les actions évoluent dans des directions opposées au cours des 12 prochains mois, comme indiqué ci-dessous :
Voici ce que les investisseurs doivent savoir sur ces actions d’IA.
1. Nvidia
Nvidia est surtout connue pour ses unités de traitement graphique (GPU), des puces qui sont devenues la norme de l’industrie pour accélérer les charges de travail complexes des centres de données telles que la formation de modèles d’apprentissage automatique et l’exécution d’applications d’IA. En mars, Recherche Forrester a écrit : « Nvidia donne le ton en matière d’infrastructures d’IA dans le monde entier. Sans les GPU Nvidia, l’IA moderne ne serait pas possible. »
Cependant, le fabricant de puces est vraiment redoutable car il fournit une plate-forme informatique complète qui comprend du matériel, des logiciels et des services adjacents. Nvidia a obtenu le leadership dans les équipements de mise en réseau d’IA générative, et sa première unité centrale de traitement (CPU) pour serveur est en passe de devenir une gamme de produits de plusieurs milliards de dollars, selon le PDG Jensen Huang.
Nvidia affirme également que ses activités de logiciels et de services atteindront un chiffre d’affaires de 2 milliards de dollars cette année grâce à la force de son offre AI Enterprise. Nvidia AI Enterprise est une plateforme logicielle qui rationalise la préparation des données et la formation des modèles, ainsi que le développement et le déploiement d’applications d’IA. La plateforme comprend des cadres qui répondent à des cas d’utilisation spécifiques, notamment les agents conversationnels, les systèmes de recommandation et la robotique autonome.
Nvidia a annoncé de solides résultats financiers au deuxième trimestre de l’exercice 2025 (clos en juillet 2024). Le chiffre d’affaires a augmenté de 122 % pour atteindre 30 milliards de dollars grâce à une forte demande de matériel et de logiciels d’IA, et les bénéfices non GAAP (principes comptables généralement reconnus) ont bondi de 152 % pour atteindre 0,68 $ par action diluée. Plus important encore, l’entreprise est bien placée pour maintenir cette dynamique.
La prochaine génération de GPU pour centres de données de Nvidia, baptisée Blackwell, sera commercialisée plus tard cette année, et le marché est impatient. Plus tôt cette année, le PDG Jensen Huang a prédit : « La plate-forme d’architecture Blackwell sera probablement le produit le plus réussi de notre histoire. »
L’histoire continue
Wall Street s’attend à ce que les bénéfices ajustés de Nvidia augmentent de 49 % par an jusqu’à l’exercice 2026 (qui se termine en janvier 2026). Cette estimation rend raisonnable la valorisation actuelle de 54 fois les bénéfices ajustés. Les investisseurs patients devraient envisager d’acheter une petite position dans les actions Nvidia dès aujourd’hui.
2. Palantir Technologies
Palantir commercialise des logiciels d’analyse de données. Ses plateformes aident les entreprises à gérer les données, à développer des modèles d’apprentissage automatique et à intégrer ces ressources numériques dans des applications qui améliorent la prise de décision. Palantir décrit ses principaux produits logiciels, Foundry et Gotham, comme des systèmes d’exploitation qui connectent les données, les décisions et les opérations. Les cas d’utilisation vont de la gestion des chaînes d’approvisionnement à l’atténuation des risques financiers en passant par l’optimisation de la fabrication.
L’année dernière, Palantir a ajouté la prise en charge des grands modèles linguistiques et de l’IA générative à Gotham et Foundry avec AIP (Artificial Intelligence Platform). L’entreprise a également réorienté sa stratégie de mise sur le marché autour du nouveau produit avec les Bootcamps AIP, des événements pédagogiques où les clients potentiels apprennent à utiliser AIP sur leurs propres données en quelques jours.
En août, Forrester Research a reconnu Palantir comme un leader parmi les fournisseurs de plateformes d’IA et d’apprentissage automatique. Les analystes ont écrit : « Palantir devient tranquillement l’un des plus grands acteurs de ce marché. » Palantir a obtenu la note la plus élevée pour son offre de produits actuelle, mais ses concurrents Alphabet et C3.ai ont obtenu des notes plus élevées pour leur stratégie de croissance.
Palantir a annoncé des résultats financiers encourageants au deuxième trimestre. Le nombre de ses clients a augmenté de 41 %, pour atteindre 593, et le client moyen a dépensé 14 % de plus au cours de l’année écoulée. En revanche, le chiffre d’affaires a augmenté de 27 %, pour atteindre 678 millions de dollars, soit la cinquième accélération séquentielle, et le bénéfice net non GAAP a bondi de 80 %, pour atteindre 0,09 dollar par action diluée.
Alex Karp, PDG de la société, s’attend à ce que l’entreprise maintienne sa dynamique. « La demande persistante et effrénée pour notre logiciel, pour une plateforme d’entreprise efficace qui rend les capacités d’intelligence artificielle utiles aux grandes institutions, ne montre aucun signe de ralentissement. »
Le problème est la valorisation. Wall Street prévoit une croissance annuelle des bénéfices ajustés de 22 % jusqu’en 2025. La valorisation actuelle de 109 fois les bénéfices ajustés semble donc onéreuse. Personnellement, je suis d’accord avec Wall Street. Palantir semble surévaluée et je ne serais pas surpris de voir une correction substantielle à l’avenir. Les investisseurs devraient envisager de réduire leurs positions.
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Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Trevor Jennewine occupe des postes chez Nvidia et Palantir Technologies. The Motley Fool occupe des postes chez Alphabet, Nvidia et Palantir Technologies et les recommande. The Motley Fool recommande C3.ai. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Actions Nvidia et Palantir : Wall Street dit qu’il faut acheter l’une et vendre l’autre a été initialement publié par The Motley Fool
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