Wall Street surges towards new records following slowdown in inflation

L’espoir que l’inflation revienne enfin dans la bonne direction a balayé Wall Street mercredi et déclenché un rallye record pour les actions américaines.

Le S&P 500 a bondi de 1,2 pour cent pour atteindre son précédent sommet établi il y a un mois et demi. L’indice composite du Nasdaq a ajouté 1,4 pour cent à son propre record établi la veille, et le Dow Jones Industrial Average a gagné 349 points, ou 0,9 pour cent, pour battre son plus haut historique établi en mars.

Le soulagement est venu du marché obligataire, où les rendements du Trésor se sont détendus pour relâcher une partie de la pression sur le marché boursier. Ces mesures résultent du renforcement des attentes des traders selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait effectivement réduire son principal taux d’intérêt cette année.

Les actions qui ont tendance à bénéficier le plus de la baisse des taux d’intérêt ont contribué à dominer le marché. Les constructeurs d’habitations espéraient que les réductions de la Fed pourraient entraîner une baisse des taux hypothécaires, Lennar, DR Horton et PulteGroup ayant tous progressé de plus de 5 pour cent. Les grandes sociétés technologiques et d’autres valeurs à forte croissance ont également surfé sur la vague d’attentes de baisse des taux, et le gain de 3,6 % de Nvidia a été la principale force qui a poussé le S&P 500 à la hausse.

Les valeurs immobilières du S&P 500 ont grimpé de 1,7 pour cent, tandis que les valeurs des sociétés d’électricité et d’autres services publics ont augmenté de 1,4 pour cent. Les dividendes qu’ils versent semblent meilleurs aux yeux des investisseurs lorsque les obligations rapportent moins d’intérêts.

Cet optimisme vient d’un rapport montrant que les consommateurs américains ont dû payer en avril pour l’essence, l’assurance automobile et tout le reste des prix globalement 3,4 pour cent plus élevés qu’un an plus tôt. Même si cela est douloureux, ce n’est pas aussi grave que le taux d’inflation de 3,5 pour cent du mois de mars.

Peut-être plus important encore, le ralentissement a été un soulagement après que les rapports sur l’indice des prix à la consommation, ou IPC, plus tôt cette année se soient révélés systématiquement pires que prévu. Cette série de données décevantes a anéanti les prévisions selon lesquelles la Réserve fédérale abaisserait prochainement son principal taux d’intérêt.

Le taux des fonds fédéraux se situe à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies, et une baisse ferait monter les prix des investissements et éliminerait une partie de la pression à la baisse sur l’économie.

“Il y avait beaucoup de mensonges dans les chiffres de l’IPC d’aujourd’hui pour prouver que la désinflation a simplement été retardée ces trois derniers mois et n’a pas déraillé”, selon Alexandra Wilson-Elizondo, co-directrice des investissements de l’activité de solutions multi-actifs chez Goldman Sachs Asset Management. .

Un rapport distinct n’a montré aucune croissance des dépenses des détaillants américains en avril par rapport à mars. Il s’agit d’un résultat plus faible que la croissance de 0,4 pour cent attendue par les économistes.

Le ralentissement de la croissance des ventes au détail pourrait être considéré comme positif pour les marchés, car il pourrait réduire la pression à la hausse sur l’inflation. Mais un blocage suscite également des inquiétudes quant à la formation de fissures dans les dépenses de consommation américaines, qui ont été l’un des principaux piliers qui ont empêché l’économie d’entrer en récession. La pression est devenue particulièrement forte sur les ménages à faible revenu.

“Espérons que le consommateur ne s’essouffle pas, mais avec les économies dépensées pendant la pandémie, l’augmentation des impayés, la croissance plus lente des salaires et maintenant les ventes au détail stagnantes, un ralentissement plus brutal de l’économie ne peut être exclu”, a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.

Cela pourrait menacer l’un des principaux espoirs qui ont rallié le marché boursier américain vers ses records : la Réserve fédérale peut réussir l’exercice d’équilibre consistant à ralentir suffisamment l’économie grâce à des taux d’intérêt élevés pour enrayer une inflation élevée, mais pas au point de provoquer un mauvais effet. récession.

Un autre rapport décourageant publié dans la matinée indique que l’industrie manufacturière dans l’État de New York se contracte plus que prévu.

Une personne passe devant l’entrée de la station de métro Wall Street à New York, le 15 mai. AP-Yonhap

À Wall Street, Petco Health + Wellness a contribué à dominer le marché après une hausse de 27,9 pour cent. Il a nommé Glenn Murphy, PDG de la société d’investissement FIS Holdings, au poste de président exécutif.

Du côté des perdants, GameStop et AMC Entertainment, alors que l’élan s’est inversé après leurs débuts de semaine à couper le souffle. GameStop a chuté de 18,9 pour cent, même s’il est toujours en hausse de 126,5 pour cent pour la semaine jusqu’à présent.

AMC Entertainment a chuté de 20 pour cent après avoir annoncé qu’elle allait émettre près de 23,3 millions d’actions pour effacer 163,9 millions de dollars de dette.

Au total, le S&P 500 a augmenté de 61,47 points à 5 308,15. Le Dow a augmenté de 349,89 à 39 908,00 et le Nasdaq a bondi de 231,21 à 16 742,39.

Sur le marché obligataire, le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,34 pour cent contre 4,45 pour cent mardi soir. Le rendement à deux ans, qui évolue plus étroitement avec les attentes d’une action de la Fed, a chuté de 4,82% à 4,72%.

Les traders prévoient désormais une probabilité de près de 95 pour cent que la Fed abaisse son principal taux d’intérêt au moins une fois cette année, selon les données du groupe CME. C’est une hausse par rapport à un peu moins de 90 pour cent la veille.

Sur les marchés boursiers étrangers, celui de Shanghai a chuté de 0,8 pour cent après que la banque centrale chinoise a laissé inchangé son taux directeur. Les indices étaient mitigés ailleurs en Asie et légèrement plus élevés en Europe. (PA)