2024-06-25 13:10:09
À une époque où les modèles de travail à distance et hybrides sont devenus la norme, Zoom Video Communications (ZM) est-il un bon investissement pour l’avenir du travail ? Examinons la santé financière de ZM, ses avancées en matière d’innovation et ses initiatives stratégiques pour évaluer son potentiel en tant qu’investissement à l’épreuve du temps. Continuer la lecture….
Notre façon de travailler a été radicalement transformée à la suite d’un bouleversement mondial. Accéléré par la pandémie de COVID-19, le travail à distance est devenu non seulement une nécessité mais une nouvelle norme, transformant les tables de cuisine en salles de réunion et les ordinateurs portables en bouées de sauvetage. Zoom Video Communications, Inc. est une entreprise à l’avant-garde de ce changement.ZM).
Des réunions de conseil d’administration aux happy hours virtuels, Zoom est devenu synonyme de nos rituels de travail quotidiens, révolutionnant la façon dont les équipes communiquent et collaborent à distance. Ce qui a commencé comme une solution de visioconférence est désormais devenu une plateforme de communication et de collaboration unifiée qui alimente l’avenir du travail.
Cependant, à mesure que la pandémie recule dans les mémoires, l’entreprise fait face à une concurrence croissante de la part de Microsoft Corporation (MSFT) et sa plateforme de communication Teams. Par exemple, MSFT met à niveau ses produits avec la technologie d’intelligence artificielle (IA) dès le démarrage OpenAI. Récemment, Microsoft Teams introduit de nouvelles améliorationsy compris Copilot in Teams, pour améliorer la collaboration et optimiser les réunions hybrides.
En réponse, l’entreprise continue d’aller de l’avant avec ses avancées, telles que Zoom sur les documents, un prochain espace de travail alimenté par l’IA pour les tâches de documentation, de suivi de projet et de gestion. ZM s’efforce d’intégrer davantage d’outils d’IA dans sa plate-forme de communication d’entreprise, démontrant ainsi son engagement à garder une longueur d’avance.
De plus, au cours du premier trimestre fiscal, ZM a déclaré un bénéfice ajusté de 1,35 $ par action, dépassant les attentes des analystes de 1,19 $ par action, et a généré un chiffre d’affaires de 1,14 milliard de dollars, qui a également dépassé les estimations de 1,13 milliard de dollars.
Malgré des performances financières optimistes, les actions de Zoom ont été confrontées à des vents contraires, reflétant les inquiétudes des investisseurs face aux pressions concurrentielles. Le titre a chuté de 8,3 % au cours du mois dernier pour clôturer la dernière séance de bourse à 57,81 $. De plus, le prix du ZM a baissé de 19,6 % depuis le début de l’année.
Voici ce qui pourrait influencer les performances de ZM dans les mois à venir :
Le zoom double sur l’IA
L’entreprise redouble d’efforts sur l’IA, estimant qu’elle est la clé pour stimuler la croissance et étendre ses activités au-delà de ses principaux services de vidéoconférence. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, l’IA a occupé le devant de la scène, soulignant les investissements substantiels de Zoom dans cette technologie transformatrice et les premiers résultats prometteurs de ses innovations basées sur l’IA.
Le 25 mars, ZM a lancé sa plateforme de collaboration basée sur l’IA, Zoom Workplace, et a introduit 40 innovations pour aider à réinventer le travail d’équipe. La plate-forme comprend des fonctionnalités telles que l’éclairage alimenté par l’IA, la suppression du bruit et des assistants virtuels pour améliorer la productivité et l’engagement des employés.
Zoom Contact Center, une autre initiative majeure en matière d’IA, a également réalisé une avancée significative. Selon le fondateur et PDG Eric Yuan, la plateforme a mûri et se positionne désormais comme « prête pour les heures de grande écoute ». Sa suite complète comprend une prise en charge d’agents basée sur l’IA, des fonctionnalités de chatbot et des capacités d’analyse avancées.
Autres développements
Le 21 mai, ZM a annoncé que le chiffrement post-quantique de bout en bout (E2EE) était disponible dans le monde entier pour Zoom Workplace, en particulier Zoom Meetings, avec Zoom Phone et Zoom Rooms bientôt disponibles. Le lancement de la nouvelle amélioration de la sécurité fait de ZM la première société UCaaS à proposer une solution E2EE post-quantique pour la visioconférence. La mise à niveau répond aux futures menaces provenant des ordinateurs quantiques capables de déchiffrer ultérieurement le trafic crypté actuel, une mesure proactive pour améliorer la protection des données.
Solide performance financière
Pour son premier trimestre fiscal, clos le 30 avril 2024, les revenus de ZM ont augmenté de 3,2 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,14 milliard de dollars, tandis que ses revenus d’entreprise se sont élevés à 665,7 millions de dollars, en hausse de 5,3 % d’une année sur l’autre. Son bénéfice brut reflète la croissance des revenus, en hausse de 3,2 % par rapport à l’année dernière, pour atteindre 867,93 millions de dollars.
Le bénéfice d’exploitation non-GAAP a augmenté de 8,1 % d’une année sur l’autre pour atteindre 456,59 millions de dollars. Les normes non-GAAP de l’entreprise revenu net et le bénéfice net par action a augmenté de 20,7 % et 16,4 % par rapport au trimestre de l’année précédente pour atteindre 426,32 millions de dollars et 1,35 $, respectivement. En outre, son flux de trésorerie disponible (sur une base non-GAAP) s’est élevé à 569,68 millions de dollars, en hausse de 50,4 % d’une année sur l’autre.
De plus, la société a élargi sa clientèle à 3 883 clients, générant plus de 100 000 $ de revenus sur 12 mois à la fin du premier trimestre, soit une augmentation de 8,5 % par rapport à l’année précédente.
Évaluation actualisée
En termes de P/E à terme non-GAAP, ZM se négocie à 11,63x, 50,3 % de moins que la moyenne du secteur de 23,43x. De même, les multiples à terme EV/EBITDA et EV/Ventes du titre de 5,92 et 2,36 sont 59,5 % et 19,5 % inférieurs aux moyennes respectives du secteur de 14,60 et 2,93.
De plus, le ratio EV/EBIT prévisionnel de ZM de 6,23x est 69,5 % inférieur à la moyenne du secteur de 20,43x. En outre, son ratio prix/flux de trésorerie à terme de 10,06x se compare à la moyenne du secteur de 23,46x.
Rentabilité robuste
La marge bénéficiaire brute de ZM sur les 12 derniers mois, de 76,18 %, est 53,8 % supérieure à la moyenne du secteur de 49,54 %. De même, sa marge d’EBITDA de 18,09 % sur les 12 derniers mois est 85,4 % supérieure à la moyenne du secteur de 9,76 %.
En outre, la marge bénéficiaire nette, le ROCE et le ROTA du titre sur les 12 derniers mois sont de 18,37 %, 11,31 % et 8,14 %, à comparer aux moyennes du secteur de 2,81 %, 4,04 % et 1,59 %, respectivement.
Les notations POWR affichent de solides perspectives
Les fondamentaux robustes de ZM se reflètent dans son Notations POWR. Le titre a une note globale de A, ce qui se traduit par un achat fort dans notre système de notation exclusif. Les notations POWR sont calculées en tenant compte de 118 facteurs distincts, chaque facteur étant pondéré à un degré optimal.
Notre système de notation exclusif évalue également chaque action en fonction de huit catégories distinctes. ZM a une note B pour la valeur et la qualité, ce qui est cohérent avec sa valorisation inférieure à celle du secteur et ses marges bénéficiaires élevées.
ZM est classé n°5 dans le 79-stock Technologie – Services industrie.
Au-delà de ce que nous avons indiqué ci-dessus, nous avons également évalué le titre en termes de croissance, de dynamique, de stabilité et de sentiment. Obtenez toutes les notes ZM ici.
Conclusion
Malgré les défis à court terme dans un paysage post-pandémique où la demande de vidéoconférence s’est quelque peu stabilisée, ZM reste bien placé pour investir dans sa stratégie de croissance basée sur l’IA. L’entreprise dispose d’une base financière solide pour financer ses initiatives en matière d’IA, avec 7,40 milliards de dollars de réserves de liquidités et un programme de rachat d’actions de 1,5 milliard de dollars.
De plus, les récentes améliorations visant à améliorer l’expérience utilisateur et la flexibilité renforcent encore l’attrait de Zoom dans le paysage évolutif du travail à distance et hybride. Alors que ces tendances continuent de façonner l’avenir du travail, ZM semble bien positionné pour une croissance soutenue et pourrait constituer un achat solide dès maintenant.
Comment Zoom Video Communications, Inc. (ZM) se compare-t-il à ses pairs ?
Bien que ZM ait une note globale de A, ce qui équivaut à une note d’achat fort, vous pouvez également consulter ces autres actions au sein du Technologie – Services secteur d’activité : Leidos Holdings, Inc. (LDOS), Dropbox, Inc. (DBX) et RADCOM Ltd. (RDCM), qui portent également des notes A (achat fort).
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Les actions ZM sont restées inchangées mardi lors des échanges avant commercialisation. Depuis le début de l’année, ZM a baissé de 19,61 %, contre une hausse de 14,54 % de l’indice de référence S&P 500 au cours de la même période.
À propos de l’auteur : Shweta Kumari
Le profond intérêt de Shweta pour la recherche financière et l’analyse quantitative l’a amenée à poursuivre une carrière d’analyste en investissements. Elle utilise ses connaissances pour aider les investisseurs particuliers à prendre des décisions d’investissement éclairées.
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