2024-09-20 20:18:33
Cela fait environ un mois que Zoom Video Communications (ZM) n’a pas publié ses résultats financiers. Les actions ont perdu environ 1,7 % au cours de cette période, sous-performant le S&P 500.
La tendance négative récente va-t-elle se poursuivre jusqu’à la prochaine publication des résultats, ou Zoom Video est-elle sur le point de percer ? Avant de nous pencher sur la réaction récente des investisseurs et des analystes, examinons rapidement le rapport sur les résultats le plus récent afin de mieux comprendre les facteurs importants.
Zoom dépasse les résultats du deuxième trimestre, les clients d’entreprise stimulent les revenus
Le bénéfice ajusté de Zoom pour le deuxième trimestre de l’exercice 2025, de 1,39 $ par action, a dépassé l’estimation de consensus Zacks de 14,88 % et a augmenté de 3,73 % d’une année sur l’autre.
Le chiffre d’affaires de 1,16 milliard de dollars a dépassé le consensus de 1,22 % et a augmenté de 2,09 % par rapport à l’année précédente grâce à une forte croissance des clients Enterprise. Après ajustement de l’impact des taux de change, le chiffre d’affaires à taux de change constant s’est élevé à 1,166 milliard de dollars, en hausse de 2,4 % par rapport à l’année précédente.
Détails du trimestre
Le chiffre d’affaires des entreprises s’est élevé à 682,8 millions de dollars, en hausse de 3,5 % par rapport à l’année précédente, et représente 58,7 % du chiffre d’affaires total. Le nombre de clients contribuant plus de 100 000 dollars au chiffre d’affaires au cours des 12 derniers mois a augmenté de 7 %, pour atteindre 3 933. Ces clients ont représenté 31 % du chiffre d’affaires, contre 29 % au même trimestre de l’année précédente.
Au cours du deuxième trimestre fiscal, dans le cadre d’un effort visant à améliorer l’expérience client et à accroître l’efficacité des opérations, la société a transféré 26 800 clients d’entreprise avec un faible taux de revenus annualisé (ARR) vers Online.
Le nombre de clients Enterprise à la fin du deuxième trimestre, après prise en compte de la transition, était d’environ 191 600.
La société a signalé un taux d’expansion net en dollars sur 12 mois pour les clients Enterprise de 98 %.
À la fin du trimestre sous revue, le nombre cumulé de licences Zoom Rooms achetées était supérieur à 2 millions.
Au cours du trimestre, Zoom a connu une croissance incroyable avec Workvivo, atteignant 69 clients avec plus de 100 000 $ de revenus récurrents annuels, soit près du double d’une année sur l’autre. Workvivo a été désigné comme le seul partenaire de migration privilégié de Meta Platform pour ses clients alors qu’elle retire Workplace de Meta.
ZM a enregistré une croissance supplémentaire avec Zoom Contact Center, qui a dépassé les 1 100 clients Zoom Contact Center, ce qui représente une croissance de plus de 100 % d’une année sur l’autre. Cette croissance est due à ses niveaux de prix plus élevés récemment lancés ainsi qu’à son succès dans des transactions plus importantes.
L’entreprise compte désormais cinq clients disposant de 100 000 postes Zoom Phone ou plus. Zoom AI Companion a connu une croissance significative avec plus de 1,2 million de comptes clients activés à ce jour.
L’histoire continue
Détails d’exploitation non conformes aux PCGR
La marge brute non GAAP du deuxième trimestre fiscal s’est élevée à 78,6 %, soit légèrement moins que les 80,3 % de la même période de l’année précédente, principalement en raison des investissements dans l’innovation en matière d’IA.
Les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 7,8 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 206,7 millions de dollars. Les frais de vente et de marketing ont diminué de 3,9 % pour atteindre 358,7 millions de dollars, tandis que les frais généraux et administratifs ont chuté de 15,3 % pour atteindre 109,5 millions de dollars.
Le résultat d’exploitation a progressé de 13,9% pour atteindre 202,37 millions de dollars par rapport à l’année précédente. La marge d’exploitation s’est établie à 17,6%, contre 15,9% au même trimestre de l’année précédente.
Bilan
Au 31 juillet 2024, le total de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des titres négociables s’élevait à 7,5 milliards de dollars. Au 30 avril 2024, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres négociables s’élevaient à 7,4 milliards de dollars.
Les flux de trésorerie nets générés par les activités d’exploitation se sont élevés à 449,3 millions de dollars au deuxième trimestre de l’exercice, en hausse de 33,7 % par rapport à l’année précédente. Les flux de trésorerie disponibles se sont élevés à 365,1 millions de dollars, en hausse de 26,2 % par rapport à l’année précédente.
Conseils
Zoom prévoit des revenus compris entre 1 162 et 1 165 millions de dollars pour le troisième trimestre de l’exercice 2025.
Le bénéfice par action non conforme aux PCGR devrait se situer entre 1,29 et 1,31 dollar.
Pour l’exercice 2025, Zoom prévoit des revenus compris entre 4,63 et 4,64 milliards de dollars.
Le bénéfice par action non conforme aux PCGR devrait se situer entre 5,29 et 5,32 dollars.
Comment les estimations ont-elles évolué depuis lors ?
Il s’avère que les nouvelles estimations ont eu tendance à augmenter au cours du mois dernier.
L’estimation consensuelle a changé de 12,46 % en raison de ces changements.
Résultats VGM
À l’heure actuelle, Zoom Video affiche un score de croissance moyen de C, mais son score de momentum se porte beaucoup mieux avec un A. Cependant, l’action s’est vu attribuer une note de C du côté de la valeur, la plaçant dans la tranche médiane de 20 % pour cette stratégie d’investissement.
Dans l’ensemble, l’action a un score VGM global de B. Si vous ne vous concentrez pas sur une seule stratégie, ce score est celui qui devrait vous intéresser.
Perspectives
Les estimations ont tendance à augmenter pour l’action, et l’ampleur de ces révisions semble prometteuse. Notamment, Zoom Video a un Zacks Rank #3 (Hold). Nous nous attendons à un rendement conforme de l’action dans les prochains mois.
Performance d’un acteur industriel
Zoom Video fait partie du secteur d’activité Zacks Internet – Software. Au cours du mois dernier, HubSpot (HUBS), une action du même secteur, a gagné 6,7 %. La société a publié ses résultats pour le trimestre clos en juin 2024 il y a plus d’un mois.
HubSpot a déclaré un chiffre d’affaires de 637,23 millions de dollars au cours du dernier trimestre, ce qui représente une variation annuelle de +20,4 %. Le BPA de 1,94 $ pour la même période se compare à 1,34 $ il y a un an.
Pour le trimestre en cours, HubSpot devrait afficher un bénéfice de 1,89 $ par action, soit une variation de +18,9 % par rapport au même trimestre de l’année précédente. L’estimation consensuelle de Zacks est restée inchangée au cours des 30 derniers jours.
L’orientation générale et l’ampleur des révisions d’estimation se traduisent par un Zacks Rank #3 (Hold) pour HubSpot. De plus, l’action a un score VGM de B.
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Recherche en investissement Zacks
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